Ahorro vs; Inversión

Si bien es cierto el ahorro fraccionado contribuye de forma significativa con el crecimiento y desarrollo económico, toda vez que no hay progreso sino hay capitalización y no hay capitalización sino hay ahorro, al tiempo que este último es puesto a disposición de la actividad productiva, es preciso diferenciar ahorro de inversión.

En este orden de ideas y partiendo de la premisa que el Sistema Financiero tiene por objeto vincular a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos con los agentes económicos en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y/o consolidación de sus respectivas unidades de negocio, podemos entender que los instrumentos financieros que para unos constituyen una vehículo de inversión, para los otros representan una fuente de financiamiento, razón por la cual desde el punto de vista del inversionista es preciso conocer el principio y fundamento de cada uno de los diferentes instrumentos financieros para determinar cuál de ellos es el más adecuado en cada caso, pues recordemos que a mayor liquidez y por ende menor riesgo corresponde menor rendimiento, mientras que a menor liquidez corresponde mayor riesgo y por tanto la posibilidad de acceder a mayores rendimientos.

Con base en lo anterior, podemos establecer que ahorro es aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez es una prioridad toda vez que su finalidad es cubrir, por ejemplo, el gasto corriente entendido como gastos de casa, vestido y sustento –entre otros-, por lo que no puede ni debe distraerse dicho porcentaje del patrimonio para ningún otro fin que no sea el originalmente establecido, en virtud de lo anterior es que el ahorro debe denominarse en instrumentos financieros que proporcionen la mayor liquidez posible como puede ser la Deuda Soberana, Corporativa o Bancaria, conscientes que el rendimiento pagado por dichos instrumentos puede ser moderado (salvo en aquellos momentos en que las presiones inflacionarias obligan a los Bancos Centrales a incrementar sus respectivas Tasas de Referencia como ha ocurrido tras los embates experimentados a causa del COVID-19), toda vez que los instrumentos de Deuda más que multiplicar el patrimonio de los inversionista en el mediano y largo plazo, tienen por objeto otorgar financiamiento al emisor en las mejores condiciones posibles para financiar sus actividades como el Gasto Público para el caso de Gobierno que es el emisor de la Deuda Soberana, cuyos componentes son i) Gasto Social; entendido como educación, salud, seguridad, infraestructura, etc., ii) Gasto Económico; que son los recursos necesarios para cumplir con lo anterior y iii) Gasto Corriente; conformado entre otros rubros por los sueldos y salarios de los servidores públicos. 

En cuanto a inversión se refiere, lo primero que hay que considerar es que aquel porcentaje del patrimonio destinado a este fin, a diferencia del anterior, no tiene como prioridad cubrir el gasto corriente sino multiplicarse en el mediano y largo plazo, lo cual implica renunciar a la liquidez de corto plazo característica de los instrumentos de Deuda, puesto que la forma probable de multiplicar el patrimonio es -por ejemplo- comprometiéndonos con una determinada emisora mediante instrumentos de Renta Variable como las Acciones, con la expectativa de generar ganancias de capital, recibir el pago de dividendos o una combinación de ambos escenarios, además de beneficiarnos del interés compuesto entendido como la reinversión de los rendimientos generados a lo largo del tiempo sea de forma parcial o total como ocurre con los Fondos de Ahorro para el Retiro.

Inversiones Tradicionales vs; Inversiones Alternativas

Ahora bien, conscientes de la diferencia entre ahorro e inversión y las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que los caracterizan, es oportuno hacer lo propio con las inversiones tradicionales vs; las inversiones alternativas, pues mientras las primeras pueden llevarse a cabo a través del común denominador de intermediarios financieros como las Aseguradoras, Bancos, Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión o Sociedades Financieras Populares –entre otros- independientemente de que se trate de inversiones realizadas en instrumentos de Deuda o Renta Variable, las inversiones alternativas, no obstante suelen auxiliarse del Sistema Financiero, no están disponibles a través de los intermediarios financieros anteriormente señalados sino mediante vehículos como Equity Crowdfunding, Investment Club, Hedge Fund, Venture Capital Fund o Private Equity Fund, mismos que no son intermediarios financieros sino entidades que en estricto sentido no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales suelen realizar inversiones de Renta Variable acorde con su restricción presupuestaria, desde el Equity Crowdfunding cuyo monto mínimo de inversión puede ser simbólico, pasando por los Investment Club que invierten fundamentalmente en instrumentos financieros listados en los Mercados  de Valores como  NYSE o NASDAQ y los Mercados de Derivados -incluido el Mercado Internacional de Divisas o FOREX- sean regulados o los denominados OTC también conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de Contratos a Medida  lo mismo que los Hedge Fund, con la diferencia que estos últimos están reservados para cantidades de dinero considerablemente mayores, hasta los Venture Capital Fund cuyo principio y fundamento es otorgar financiamiento a Startups o los Private Equity Fund cuyo presupuesto les permite otorgar financiamiento a proyectos de mayor envergadura como pueden ser los proyectos de infraestructura mediante Asociaciones Público Privadas (APP) –entre otros-.

Inversiones Alternativas

Con este escenario en mente y conscientes de la razón de ser de cada uno de los Mercados  Financieros (Mercado de Valores, Derivados, FOREX, etc.) y habiendo diferenciado las inversiones tradicionales de las inversiones alternativas independientemente de que los instrumentos financieros que conformen los portafolios de inversión pertenezcan al Mercado de Valores, Derivados o FOREX o una combinación de los anteriores, es oportuno destacar que las inversiones alternativas están reservadas para aquellos que además de entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas, puedan permitirse asumirlas sin que esto ponga en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que las inversiones alternativas tienen como principio y fundamento administrar Excedentes de Capital y no así Capital Patrimonial, toda vez que suelen invertir el valor total de sus activos con perspectiva de mediano y largo plazo indistintamente en instrumentos financieros o en activos reales incluidos los Bienes Raíces o Hipotecas, sea a través de los Real Estate Investment Trust (REIT´S) cotizados en los principales Mercados de Valores o de forma directa, así como en Commodities, Divisas, Exchange Traded Funds (ETF´S), Startups o una combinación de los anteriores.

En este contexto, algunos de los vehículos de inversión alternativa más comunes por el valor agregado que aportan a la sociedad en su conjunto son el Equity Crowdfunding, Investment Club, Venture Capital Fund y Private Equity Fund, mismos que a su vez representan una fuente de financiamiento alternativa para las unidades de negocio y obras de infraestructura en busca de capital, lo cual dependerá de éstas últimas, pues mientras que una unidad de negocio de nueva creación requerirá Capital Semilla, una unidad de negocio en marcha con potencial de crecimiento requerirá capital para su consolidación y eventual escalamiento, de modo que el Equity Crowdfunding puede ser la alternativa de solución para conseguir Capital Semilla, mientras que los Investment Club y Venture Capital Fund  lo pueden ser para las emisoras listadas en los Mercados de Valores  y las Startups –respectivamente-, éstas últimas que se encuentren en una etapa temprana de madurez, al tiempo que un Private Equity Fund lo es –por ejemplo- para proporcionar financiamiento a proyectos de mayor envergadura como los proyectos de infraestructura mediante APP, en el entendido que este tipo de vehículos de inversión alternativa no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, lo cual es preciso tener presente, toda vez que los derechos y obligaciones, así como los alcances y limitaciones de las inversiones alternativas no son los mismos que para las inversiones tradicionales, pues estas últimas si tienen clientes.

Inversiones Alternativas: Pasivas & Activas

Tan importante como conocer la diferencia entre una inversión tradicional y una inversión alternativa, es entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas tanto a las inversiones pasivas como a las inversiones activas, pues si bien ambas son susceptibles de formar parte de la diversificación de todo portafolio de inversión, también es cierto que dependiendo del tipo de inversión del que se trate serán los derechos y obligaciones, así como los alcances y limitaciones contraídos.

En este orden de ideas, es oportuno destacar que mientras las inversiones pasivas son aquellas realizadas –por ejemplo- en instrumentos financieros cotizados en el Mercado de Valores y/o Mercado de Derivados incluido FOREX, así como las inversiones realizadas en Bienes Raíces o Hipotecas, sea a través de los REIT´s cotizados en los principales Mercados de Valores o de forma directa, las inversiones activas son aquellas que en estricto sentido, además de proporcionar financiamiento a la actividad productiva como algunas de las anteriormente referidas, también generan puestos de trabajo directos, es decir, a diferencia de las inversiones pasivas también consideradas inversiones financieras, las inversiones activas forman parte de las inversiones productivas toda vez que en sí mismas generan puestos de trabajo directos, ejemplo de lo anterior son las inversiones realizadas en la adquisición y posterior operación de una franquicia independientemente de la etapa de madurez en la que se encuentre la empresa propietaria de la marca objeto de explotación, pudiendo ser una marca consolidada que opere de forma global o una Startup que opere únicamente al interior del país de origen de la empresa propietaria de la marca en cuestión –entre otras alternativas de inversión-, lo cual es preciso tener presente, particularmente, cuando se trata de un plan de diversificación que involucra la migración ordenada del inversionista y/o sus familiares directos y/o colaboradores, pues solo las inversiones activas califican para la obtención de la VISA de inversionista correspondiente, lo cual es aplicable en determinados países como los Estados Unidos de América, en cuyo caso la VISA en cuestión podría ser la VISA de No Migrante E-2.

Concentración vs; Diversificación

Con base en lo anterior, es oportuno recordar la diferencia entre concentración vs; diversificación al momento de conformar un portafolio de inversión, pues mientras concentración se refiere a destinar gran parte o el total de los activos financieros disponibles a una misma inversión sea financiera o productiva, diversificación se refiere a buscar diferentes alternativas de inversión para distribuir el valor total de los activos financieros disponibles con la finalidad de minimizar el impacto negativo derivado de una posible contingencia, partiendo de la premisa que a mayor correlación entre los diferentes activos que conformen el portafolio de inversión mayor será el riesgo asumido, mientras que a menor correlación entre dichos activos menor será el riesgo, lo que es equivalente a «no poner todos los huevos en una misma canasta ni todas las canastas en un solo camión», para lo cual, es oportuno considerar tanto las inversiones tradicionales como las inversiones alternativas sean financieras o productivas, conscientes de que las inversiones tradicionales también consideradas financieras, son aquellas disponibles a través del común denominador de intermediarios financieros, mientras que las inversiones alternativas son aquellas que aun auxiliándose del Sistema Financiero para cumplir su cometido, son realizadas indistintamente en instrumentos financieros cotizados en los principales Mercados de Valores o Derivados incluido FOREX, como de forma directa, es decir, en proyectos productivos y/o unidades de negocio con potencial de crecimiento no cotizadas en los Mercados de Valores sea que se trate de Bienes Raíces, Hipotecas o Startups, en el entendido que algunas de estas inversiones son consideras pasivas y otras activas, siendo pasivas aquellas realizadas en instrumentos financieros, Bienes Raíces o Hipotecas y activas aquellas que además de proporcionar financiamiento a la actividad productiva generen puestos de trabajo directos como puede ser la puesta en marcha de una unidad de negocio de nueva creación o bien a través de la adquisición de una franquicia independientemente de que esta última opere de forma global o local en el lugar de origen de la marca objeto de comercialización, destacando que las inversiones alternativas sean financieras o productivas pueden llevarse a cabo de forma individual si la restricción presupuestaria de cada cual lo permite o bien de forma colectiva a través –por ejemplo- de Investment Club, mismos que a diferencia de los intermediarios financieros, no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales se reservan el derecho de administrar discrecionalmente el valor total de sus activos financieros en función de sus propios intereses, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa entre sus miembros acorde con sus respectivas aportaciones de capital.

Con esto dicho, FX Global Management LLC, cuyos grupos de interés entendidos como inversionistas asociados, quienes son personas físicas o morales mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser exportadores, importadores o una combinación de ambos, pone particular atención en el comportamiento del Índice del Dólar Americano (US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY)) por ser la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, de esta forma lleva a cabo sus estrategias de cobertura financiera mediante el ETF Invesco DB US Dollar Bullish (UUP) listado en el New York Stock Exchange (NYSE), mismo que replica el comportamiento del $DXY, auxiliado de Contratos de Compra de Opciones PUT cuyo valor subyacente es el propio ETF UUP, al tiempo que, una vez realizado el Due Diligence correspondiente, diversifica sus excedentes de capital en diferentes instrumentos financieros como los ETF´s y/o REIT´s listados en los Mercados Financieros NYSE y/o NASDAQ y/o Penny Stocks listados en los Mercados OTC y/o mediante Equity Crowdfunding, considerando para el caso de este último que las unidades de negocio objeto de financiamiento además de formar parte de las denominadas Inversiones de Impacto, cumplan con los criterios ESG (por sus siglas en Inglés), que en estricto sentido significa que estén comprometidas con los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, contribuyendo así con el oportuno cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible  (ODS)  propuestos por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) y secundados por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), mismos que proponen pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo, los cuales forman parte integral de la cultura organizacional de FX Global Management LLC.

Desde luego, parte integral del valor agregado que FX Global Management LLC pone a disposición de sus miembros y sus respectivas cadenas de suministro y/o cadenas de valor valor cuya restricción presupuestaria lo permita, es proporcionarles, con el apoyo de las alianzas estratégicas correspondientes, la asesoría y consultoría que les permita llevar a buen puerto la diversificación de sus estrategias de inversión alternativa sean pasivas o activas de forma individualizada, dentro o fuera de su lugar de origen/residencia, incluido el extranjero, quienes desde luego, se reservan el derecho de elegir la alternativa que estando disponible dentro del menú de opciones mejor convenga a sus intereses, conscientes de que las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas a dichas inversiones individuales, así como los derechos y obligaciones, alcances y limitaciones de las mismas, son responsabilidad única y exclusiva de quien las lleve a cabo sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.