LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC 

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC- Socio Fundador de FX Global Management México, S.C. Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición- Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” 

Resumen Semanal de Mercados del 22 al 26 de Junio 2020

En nuestro Resumen Semanal de Mercados previo hicimos referencia a la importancia que tienen los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) propuestos por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) y secundados –entre otros- por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para alcanzar un crecimiento económico y desarrollo integral, sobre todo en los países en vías de desarrollo, para lo cual es preciso concretar las alianzas estratégicas que permitan cumplir dicho propósito, partiendo del principio económico de escases que establece que no hay manara probable de satisfacer las ilimitadas necesidades existentes con los limitados recursos disponibles, poniendo de manifiesto –una vez más- la importancia del trabajo colaborativo, máxime ante un escenario en el que la integración comercial juega un papel preponderante en la reactivación del dinamismo económico-comercial mundial, lo cual es particularmente aplicable para el caso de México de cara a la entrada en vigor del T-MEC en sustitución del TLCAN el próximo 1° de Julio.

 

¿Por qué es importante la integración entre PYMES para hacer frente a los retos y desafíos por venir?

 

Con base en lo anterior y considerando que un gran número de PYMES establecidas en países en vías de desarrollo como México aún siguen siendo intensivas en mano de obra, es preciso que éstas últimas se integren entre sí para conseguir su escalamiento y con ello estar en condición de hacer frente a los retos y desafíos por venir, pues recordemos que dichas unidades de negocio son las que generan más de dos tercios de los puestos de trabajo productivos, sin embargo, al ser intensivas en mano de obra y en la mayoría de los casos escasas en capital, son susceptibles de enfrentar problemas de liquidez dificultando en consecuencia su viabilidad operativa, particularmente aquellas relacionadas de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales que requieren importar algunos de los insumos necesarios para la manufactura de su producto final debido –entre otras razones- al riesgo asociado a las fluctuaciones del Tipo de Cambio, mismo que es preciso considerar como parte intrínseca de la actividad productiva independientemente que se trate de un proyecto de gran envergadura o una PYME susceptible de integrarse a las cadenas de valor mundiales, siendo mayor el reto para estas últimas, toda vez que si bien existen instrumentos financieros que permiten establecer las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio acorde con las necesidades particulares del contratante, también es cierto que los montos mínimos requeridos para tal efecto suelen superar la restricción presupuestaria de las PYMES.

 

¿Cómo se pueden integrar las PYMES?

 

A la luz de esta realidad, en el caso de México, las PYMES pueden conformar una Empresa Integradora cuyo concepto y objetivos de acuerdo con el Sistema de Administración Tributaria (SAT) se define como; “… una forma de organización empresarial que asocia a personas físicas o morales formalmente constituidas [micro, pequeñas y medianas empresas (PYMES)] y les presta servicios especializados a estas personas físicas y morales denominadas integradas, para elevar su competitividad.” Lo cual significa, de acuerdo con el SAT, que las Empresas Integradoras pueden; “Gestionar el financiamiento para sus integradas, comprar de manera conjunta materias primas e insumos, vender de manera consolidada la producción de sus integradas, prestar servicios calificados a sus integradas, realizar gestiones y promociones para modernizar y ampliar la participación de sus integradas, lograr mayor capacidad de negociación en los mercados de materias primas, insumos, tecnología, productos terminados y financieros, consolidar su presencia en el mercado interno, incrementar su participación en el de exportación, fomentar la especialización de sus integradas en productos y procesos, generar economías de escala.” Permitiendo a las PYMES maximizar su capacidad de negociación, al tiempo que minimizan los costos y riesgos asociados a su actividad preponderante al distribuirse entre las –PYMES- integradas, incluyendo desde luego el establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio, las cuales se reservan el derecho de llevar a cabo de forma individual o colectiva –por ejemplo- a través de un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con sus intereses consideren pertinente.

 

¿Cuál podría ser el comportamiento del par de divisas USD/MXN de cara a la entrada en vigor del T-MEC?

 

En este contexto, una Empresa Integradora podría destinar –por ejemplo- el 10% de su tesorería al establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio, monitoreando para tal efecto el comportamiento del par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN), el cual cerró la jornada del viernes 26 de Junio ligeramente por arriba de 23.02 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, muy cerca del nivel de retroceso de Fibonacci señalado en nuestra entrega previa ubicado en torno a 23.16 Pesos por Dólar, nivel que de ser superado de forma sostenida, daría lugar a un Target en niveles de 24.00 Pesos por Dólar seguido de 24.60 Pesos por Dólar, este último también coincidente con los niveles de Fibonacci, escenario que es factible en tanto la cotización se mantenga por arriba de los Daily Moving Average (MA) 50 (Azul), 20 (Rojo) y 100 (Ámbar), este último ubicado en torno a 22.30 Pesos por Dólar, caso contrario podría experimentarse un ajuste a niveles iguales o menores a los 22.00 Pesos por Dólar, lo cual desde luego, dependerá de la percepción del Mercado entendido como público inversionista internacional (institucional y/o individual) respecto a los acontecimientos por venir de cara a la entrada en vigor del T-MEC –entre otros aspectos-, por lo que será necesario estar pendientes de la rotación del dinero para proceder en consecuencia.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Agradecemos la Imagen de Amber Avalona en Pixabay