LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC 

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC- Socio Fundador de FX Global Management México, S.C. Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición- Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” 

Resumen Semanal de Mercados del 1° al 5 de Junio 2020

Teniendo como referencia la importancia de las MIPYMES en el dinamismo económico-comercial y partiendo del principio económico que establece que no hay manera probable de satisfacer las ilimitadas necesidades de la sociedad en su conjunto con los limitados recursos disponibles, cobra importancia pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo conformado por equipos de tele-trabajo, multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, permitiendo a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos, proporcionar financiamiento de manera ordenada a las unidades de negocio susceptibles de generar valor agregado, sin que lo anterior signifique endeudarlas, sino apoyarlas con el capital semilla para el caso de las unidades de negocio de nueva creación o en su defecto con el capital de riesgo para el caso de las unidades de negocio consolidadas con potencial de crecimiento.

 

¿Cómo podemos pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo?

 

Con base en lo anterior y conscientes que hay que hacer el bien sin mirar a quien, consideremos el modelo de negociación que supone toda empresa integradora, al cual podemos sumar la inyección de capital mediante fuentes de financiamiento alternativas como los Investment Club, los cuales si bien en un principio fueron creados con la finalidad de proporcionar financiamiento a las empresas cotizadas en el Mercado de Valores, debido a las actuales condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social mundial, también pueden ser una fuente de financiamiento para las unidades de negocio con potencial de crecimiento -independientemente de su etapa de madurez- que no coticen en el Mercado de Valores, siendo las MIPYMES candidato elegible para tal efecto, pues recordemos que un Investment Club, al no tener clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, se reserva el derecho de diversificar sus activos financieros discrecionalmente.

 

¿Qué características debe tener un Investment Club para proporcionar financiamiento a las MIPYMES?

En este orden de ideas, es necesario tener presente la etapa de madurez de la unidad de negocio objeto de financiamiento para identificar el tipo de Investment Club que mejor se ajuste a los requerimientos de capital de la misma, lo cual no significa que un determinado Investment Club sea mejor que otro, es simplemente cuestión de ubicar el que mejor se adapte a las circunstancias para que se convierta en una alternativa de solución y no en un motivo de frustración. De esta forma, bien podría considerarse un Investment Club integrador como la alternativa de solución para financiar la fase inicial de la unidad de negocio en cuestión, en la que los principales componentes sean las aportaciones de capital y desarrollo de habilidades de sus propios integrantes, posteriormente, considerar un Investment Club vinculatorio entendido como aquel vehículo que nos permita acceder a fuentes de financiamiento de mayor envergadura, considerando para tal efecto los alcances y limitaciones de cada tipo de Investment Club, pues si bien existen Investment Club sin fines de lucro, la realidad es que estos suelen tener problemas de liquidez ante situaciones como la que enfrentamos actualmente derivado de la contingencia epidemiológica, toda vez que sus aportaciones de capital dependen de los programas sociales gubernamentales y/o de los donativos de sus benefactores, mismas que son susceptibles de suspenderse parcial o totalmente ante la falta de recursos producto del paro de actividades, contrario a los Investment Club con fines de lucro, cuyos inversionistas asociados no dependen del altruismo sino de su propio presupuesto, sin embargo no necesariamente están dispuestos a involucrarse en el capital semilla y/o capital de riesgo de las unidades de negocio que se encuentran en una etapa temprana de madurez, a diferencia de los Investment Club híbridos, mismos que teniendo fines de lucro, también están dispuestos a apoyar financieramente tanto a proyectos productivos como unidades de negocio que se encuentren en una etapa temprana de madurez, de hecho suelen poner particular atención en aquellos proyectos productivos que beneficien en primera instancia a la base de la pirámide, es decir al segmento de la población más vulnerable proporcionándoles además del capital semilla correspondiente para su puesta en marcha, la capacitación necesaria –por ejemplo- en materia de principios de economía empresarial para que sean prosperados, además de la asesoría y consultoría que les permita dar oportuno cumplimiento con sus obligaciones tanto tributarias como laborales –entre otras-.

¿De qué forma contribuye con el crecimiento y desarrollo el financiamiento de la planta productiva?

Considerando lo anterior, podemos entender la importancia que tiene para el funcionamiento del flujo circular de la economía el financiamiento de la planta productiva, pues recordemos que es ésta la que genera los puestos de trabajo y éstos a su vez los que contribuyen con la reactivación del dinamismo económico-comercial, explicando el espaldarazo bursátil manifiesto en los principales Índices Norteamericanos tras los resultados del reporte de nóminas no agrícolas de los Estados Unidos, NFP por sus siglas en Inglés, correspondiente al mes de Mayo (2020),  mismo que registró la creación de 2,509K puestos de trabajo superando considerablemente la expectativa de -8,000K luego de haberse perdido -20,687K puestos de trabajo el mes previo, mejorando la Tasa de Desempleo situándola en 13.3%, nivel mejor de lo esperado en comparación con el 14.7% del mes anterior y más aún, el 19.7% proyectado, escenario que si bien está lejos del mínimo histórico previo a la contingencia epidemiológica, también es cierto que es mejor de lo esperado, lo cual en sí mismo es motivo de júbilo al interior del Mercado de Valores, mismo que deberemos monitorear con detenimiento para confirmar que se trate de una recuperación sostenida.

DJX (Dow Jones Industrial Average Index) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade
SPX (S&P 500 Index) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade
NDX (Nasdaq-100 Index) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade

¿Cuál es la relación entre la paridad del poder adquisitivo y la actividad productiva?

Desde luego, tan importante es la reactivación del dinamismo económico-comercial mediante el financiamiento de la planta productiva como la preservación del poder adquisitivo, particularmente tratándose de actividades relacionadas de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales en las que es preciso importar determinados insumos para transformarlos y poder comercializarlos, pues recordemos que no es lo mismo contar con un presupuesto –por ejemplo- de 1 Millón de Pesos Mexicanos cuando el Dólar Americano se cotiza en torno a 21.50/55 Pesos por Dólar como ocurrió al cierre de la jornada del viernes 5 de Junio (2020) que cuando la paridad cambiaria se encontraba en el máximo anual –High 52- ubicado por arriba de 25.75 Pesos por Dólar, momento en el que la paridad del poder adquisitivo del Peso frente al Dólar se vio disminuida, razón por la cual es conveniente destinar el 10% del valor total del capital dispuesto al financiamiento de la actividad productiva al establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio para estar en condición de dar oportuno cumplimiento con los compromisos de pago denominados en divisa extranjera sin tener que trasladar el deslizamiento cambiario a los precios de venta al público, lo cual en sí mismo representa una ventaja comparativa para la unidad de negocio que así lo haga, al tiempo que se optimiza el manejo de los recursos financieros del Investment Club que haya proporcionado el financiamiento correspondiente.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Agradecemos la Imagen de Gerd Altmann en Pixabay