LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC 

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC- Socio Fundador de FX Global Management México, S.C. Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición- Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” 

Resumen Semanal de Mercados del 11 al 15 de Mayo 2020

Luego de una inusual conmemoración del día de las madres y reiterando nuestro respeto y admiración por cada una de ellas, damos seguimiento a nuestro Resumen Semanal de Mercados previo en el que hicimos referencia a la reactivación del dinamismo económico-comercial mediante la creación de cadenas de valor con visión global susceptibles de actuar de manera local para fomentar la creación de una cultura organizacional GLOCAL, en esta ocasión abordaremos la forma de optimizar el manejo de los limitados recursos disponibles para maximizar nuestra capacidad de negociación de tal forma que podamos acceder a inversiones diversificadas sin tener que aportar considerables cantidades de dinero de forma individual, partiendo de la premisa que la forma de multiplicar nuestro patrimonio en el mediano y largo plazo con estricto apego a la legalidad es proporcionando financiamiento a la actividad productiva tal y como establece el ideario de la National Association of Investors Corporation (NAIC); “El Capitalismo puesto a disposición de los micro, pequeños, medianos y grandes negocios en todas y cada una de sus respectivas áreas a nivel local y global, puede ser mejor en la medida que la ciudadanía en su conjunto entienda el concepto de inversión; -lo cual se logra mediante la óptima educación en la materia- para proporcionar de forma inteligente el financiamiento necesario a los proyectos productivos en las diferentes industrias”.

 

¿Qué es la National Association of Investors Corporation o NAIC?

Con este principio en mente y para entender que es la National Association of Investors Corporation o NAIC, es preciso remitirnos al origen de los Investment Club, los cuales son un vehículo de inversión alternativa conformado por inversionistas asociados con intereses en común, tales como adquirir el conocimiento y las competencias necesarias para entender el funcionamiento del Sistema Financiero y proporcionar financiamiento a empresas en vías de desarrollo y/o consolidadas cotizadas en los principales Mercados de Valores como el New York Stock Exchange (NYSE) o National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), destacando que dadas sus características y aunado a las condiciones actuales del entorno, también pueden ser de utilidad para proporcionar financiamiento a empresas emergentes también conocidas como startups cuyas características demuestren viabilidad operativa y por ende potencial de crecimiento en el mediano y largo plazo independientemente del sector y/o industria al que pertenezcan, incluidos aquellos proyectos especializados en un área determinada como los bienes raíces, razón por la cual el capital destinado a este tipo de vehículos de inversión alternativa debe ser considerado como capital semilla o capital de riesgo, lo cual dependerá del grado de madurez de la unidad de negocio objeto de financiamiento.

Es decir, como una inversión productiva cuyos resultados –recuperación del principal y toma de utilidades- tomará un tiempo antes de realizarse, poniendo de manifiesto la importancia del modelo de negociación integrador cuya relación funcional sea “ganar/ganar” mediante la aportación de valor agregado manifiesto en la generación de certidumbre y beneficios en favor de los diferentes grupos de interés sean internos o externos, puesto que serán la acumulación de fortalezas y la óptima administración de los recursos disponibles las constantes que garantizarán el éxito de las unidades de negocio objeto de financiamiento y por tanto del Investment Club, explicando la razón por la cual los Investment Club desde su origen en el Estado de Texas, Estados Unidos en 1898 y posteriormente en Detroit en 1940, no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, lo cual es preciso tener presente, toda vez que los derechos y obligaciones, alcances y limitaciones de un Investment Club no son los mismos que los aplicables a un intermediario financiero tradicional entendido como Aseguradora, Banco, Casa de Bolsa o Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión –entre otros-, empezando por el hecho de que estos últimos si tienen clientes.

Así las cosas, la figura de Investment Club fue inspirada por Frederick C. Russell, quien al enfrentar dificultades para encontrar una oportunidad de trabajo tradicional aunado al deseo de iniciar su propio negocio, dio origen al moderno movimiento de Investment Clubs, creándose el “Mutual Investment Club of Detroit” como el instrumento integrador de las aportaciones de capital de sus miembros, mismo que durante más de 50 años logró no solo la generación de importantes utilidades derivadas de la permanente inversión dentro de los Mercados Financieros, sino también la educación de sus integrantes en materia de inversiones, permitiéndoles lo anterior mejorar considerablemente su estilo de vida, dando origen a su vez a la fundación de la National Association of Investors Corporation (NAIC) el 20 de Octubre de 1951, teniendo como principal objetivo la transformación de los Investment Club en un proyecto educativo a nivel nacional, objetivo que al ser alcanzado trascendió derivando en el establecimiento de la World Federation of Investment Clubs el 8 de Julio de 1960 en Londres, siendo sus principales asociados NAIC Estados Unidos, NAIC Gran Bretaña, The National Bureau voor Beleggings Studieclubs Netherlands y la Investment Club Federation de Nueva Zelanda, constituyéndose más tarde el Investment Education Institute en Febrero de 1961, momento desde el cual la participación de inversionistas individuales a nivel mundial mediante los Investment Club se ha incrementado considerablemente.

¿De qué forma contribuyen con el crecimiento y desarrollo los Investment Club?

Con base en lo anterior, es oportuno destacar que en la actualidad un considerable porcentaje de las inversiones productivas realizadas en diferentes partes del mundo están siendo apoyadas financieramente por los denominados Private Equity Funds para el caso de proyectos de mayor envergadura o a través de los Venture Capital Funds para el caso de empresas emergentes, siendo el antecesor de dichos vehículos de inversión alternativa los Investment Club, mismos que desde su creación han demostrado ser el vehículo idóneo para tal efecto, ya que permiten acceder a inversiones diversificadas reservadas para los grandes capitales sin tener que hacer enormes aportaciones de dinero de forma individualizada, al tiempo que facilitan a los menos experimentados aprender de los más experimentados, proporcionando una plataforma social para conocer gente con objetivos similares, destacando dentro de sus beneficios el hecho de propiciar que las personas estén más y mejor informadas y por ende involucradas en las decisiones de inversión que se tomen.

De hecho, invertir por medio de un Investment Club es muy parecido a hacerlo mediante una Sociedad de Inversión o Fondo Mutuo, pero en vez de que lo dirija un intermediario financiero, esto se hace entre los miembros del Investment Club quienes se reservan el derecho de auxiliarse de un Money Manager, en este sentido, los integrantes de un Investment Club suelen ser familiares y/o amigos en la mayoría de los casos dispersos en diferentes áreas geográficas, para quienes el intermediario financiero es un aliado estratégico entendido como proveedor de acceso al Mercado, permitiendo así que los integrantes del Investment Club participen activamente en la toma de decisiones de inversión independientemente que se trate de inversiones tradicionales o alternativas, inversiones pasivas o activas, lo cual desde luego dependerá de los intereses de los inversionistas asociados del Investment Club.

Retomar los principios que dan origen a todo Investment Club no significa anclarse al pasado, sino volver a empezar con la experiencia adquirida.

Considerando las actuales condiciones del entorno económico-comercial mundial derivado de la contingencia epidemiológica producto del Covid-19 o Coronavirus y teniendo en cuenta la importancia del modelo de negociación integrador para la conformación de cadenas de valor locales susceptibles de integrarse a las cadenas de valor regionales para reactivar el dinamismo económico-comercial –por ejemplo- de la cadena de valor correspondiente a la industria automotriz del bloque comercial de América del Norte compuesto por Canadá, Estados Unidos y México, podemos advertir que retomar los principios de la National Association of Investors Corporation (NAIC) que dan origen a todo Investment Club no significa anclarse al pasado, sino volver a empezar con la experiencia adquirida, particularmente si tomamos en cuenta que Detroit además de ser la plaza que vio nacer el moderno movimiento de Investment Clubs durante la 1ra mitad del Siglo XX, también es la plaza que alberga a las principales plantas productivas de la industria automotriz en Estados Unidos, lugar al que por cierto, se dirigen la mayor parte de las exportaciones de México, particularmente las pertenecientes a la industria automotriz, por lo que sería oportuno aprovechar las ventajas comparativas que supone la entrada en vigor del T-MEC en sustitución del TLCAN a partir del 1° de Julio próximo.

La actividad productiva y la administración de riesgos.

En este contexto, podemos entender la relación entre el Sistema Financiero y la actividad productiva y la forma de administrar los riesgos asociados a esta última, los cuales como hemos referido en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, no son el enemigo público a condenar, sino la constante que debemos aprender a administrar, partiendo de la premisa que la razón de ser del Sistema Financiero es vincular a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos, con los agentes económicos en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y/o consolidación de sus respectivas unidades de negocio, mismas que son susceptibles de enfrentar una serie de riesgos como los imputables a los deslizamientos de la paridad cambiaria –por ejemplo- del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, particularmente a las unidades de negocio relacionadas de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales que necesitan importar una serie de insumos para transformarlos y posteriormente exportarlos sin tener que trasladar el incremento de la paridad cambiaria a sus precios de venta al público, pues como sabemos no es lo mismo contar con un presupuesto de 1 Millón de Pesos cuando el Dólar Americano se cotiza en niveles iguales o menores a 19.00 Pesos por Dólar como ocurrió a principios de 2020 que cuando el Dólar Americano se cotiza en niveles de 24.00 Pesos por Dólar como sucedió al cierre de la jornada del viernes 15 de Mayo en el Mercado Spot como puede apreciarse en Daily Chart, siendo en estos casos en los que la administración de riesgos mediante las estrategias de Cobertura Financiera correspondientes nos permiten establecer en el presente el Tipo de Cambio al que estaremos negociación en el futuro independientemente de la paridad cambiaria del par de divisas de nuestro interés, estrategia que también es posible llevar a cabo a través del Investment Club mediante el cual diversifiquemos un porcentaje de nuestros recursos financieros.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade

Agradecemos la Imagen de Gerd Altmann en Pixabay