Cuando en el mundo existe turbulencia en los mercados, en USA, se informa una tasa de desempleo de 3.5 y reducción de las tasas de interés a un rango de 1.0 a 1.25 %

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC 

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC- Socio Fundador de FX Global Management México, S.C. Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición- Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” 

Resumen Semanal de Mercados del 2 al 6 de Marzo 2020

Luego de una semana en la que la volatilidad se hiciera presente al interior de los Mercados Financieros en las principales plazas del mundo, destaca el contrastante comportamiento de estos últimos vs; los resultados del Reporte de Desempleo No Agrícola de los Estados Unidos mejor conocido por sus siglas en Ingles como NFP correspondiente al pasado mes de Febrero, habiéndose creado 273,000 puestos de trabajo superando la expectativa de 175,000 conduciendo la Tasa de Desempleo a niveles de 3.5% representando la Tasa de Desempleo más baja de los últimos 50 años, al tiempo que la Reserva Federal (FED) tomara la decisión de reducir la Tasa de Interés en 50 Puntos Base llevándola a un rango entre el 1.00% y 1.25% anual como medida de emergencia ante el impacto negativo que representa para el dinamismo económico-comercial el Covid-19 o Coronavirus, dejando abierta la posibilidad de un nuevo recorte en su próxima reunión a celebrarse a mediados del recién iniciado mes de Marzo.

¿Qué interpretación podemos dar a lo anterior?

En este contexto, la interpretación que podemos dar al respecto es que mientras una reducción a las Tasas de Interés por parte de la FED podría ser insuficiente por no decir innecesaria ante la afectación de las cadenas de valor mundiales y sus repercusiones en diferentes sectores, desde la manufactura hasta el turismo, en algunos casos podría ser favorable debido al abaratamiento del costo del dinero, tal es el caso de la construcción, de forma particular para quienes hayan adquirido un bien raíz mediante un crédito hipotecario susceptible de negociar la Tasa de Interés y más aún, quienes lo adquieran actualmente, pues si anteriormente la Tasa de Interés a pagar era igual o menor al 5% anual, en la actualidad podría ser del 3% o inferior, poniendo de manifiesto la importancia de la diversificación de todo portafolio de inversión acorde con la rotación del dinero como hemos descrito en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, escenario en que las inversiones inmobiliarias en los Estados Unidos representan una oportunidad de diversificación con potencial de crecimiento ante las condiciones actuales del entorno, conscientes que la idea no es poseer inmuebles improductivos, sino activos cuyo valor subyacente en este caso son inmuebles susceptibles de generar en nuestro favor ingresos residuales derivados del pago de dividendos para el caso de las inversiones inmobiliarias realizadas a través de los Real Estate Investment Trust (REIT´s) o bien de las rentas producto del alquiler de dichos inmuebles para el caso de la inversión directa en bienes raíces independientemente que se lleven a cabo de forma colectiva –por ejemplo- a través de un Investment Club o de forma individualizada si nuestra restricción presupuestaria lo permite, para lo cual es indispensable auxiliarse de un especialista en la materia, pues recordemos que el problema no es diversificar nuestros portafolios de inversión sino hacerlo de forma equivocada, por lo que es indispensable entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes, así como los alcances y limitaciones propias de cada inversión, pues si bien una inversión inmobiliaria de forma directa en los Estados Unidos puede ser de utilidad para diversificar tanto los portafolios de inversión como las fuentes de ingresos del público inversionista, también es cierto que debe tenerse en cuenta que se trata de inversiones pasivas por lo que podrían no ser la mejor alternativa o al menos no la única para quienes además de optimizar el manejo de sus activos financieros están en busca de internacionalizarse, es decir, de dar inicio a una nueva unidad de negocio en el extranjero con la posibilidad de ser ellos mismos quienes la operen, en cuyo caso la alternativa de diversificación debería considerar además de los bienes raíces de forma directa –por ejemplo- la posibilidad de invertir en una franquicia cuya puesta en marcha implique la generación de puestos de trabajo directos independientemente que formemos o no parte de la operación de la misma, pues recordemos que a diferencia de las inversiones pasivas como las realizadas en instrumentos financieros o bienes raíces, las inversiones activas como la adquisición de una franquicia si son susceptibles de calificar para la obtención de una VISA de inversionista permitiendo lo anterior la migración ordenada de los interesados, conscientes como hemos referido con anterioridad que no se trata de una Residencia Permanente, mucho menos de una Ciudadanía, sino de una VISA que nos permite residir temporalmente con estricto apego a la legalidad en el lugar de nuestro interés, con la posibilidad de renovarse indefinidamente, al tiempo que podremos hacernos cargo de la operación de nuestras unidades de negocio establecidas en dicho lugar.

¿De qué manera impacta la paridad del poder adquisitivo de nuestra divisa de referencia frente al Dólar Americano?

Ahora bien, toda vez que invertir –por ejemplo- en bienes raíces de forma directa en los Estados Unidos implica asumir compromisos de pago denominados en Dólares Americanos, es preciso tener presente que las rentas derivadas de los inmuebles adquiridos en dicho país estarán denominadas en Dólares Americanos, por lo que la paridad del poder adquisitivo de nuestra divisa de referencia no sería problema para dar oportuno cumplimiento con las obligaciones de pago asociadas a la línea de crédito hipotecario, destacando que al ser tan bajo el costo financiero y tan holgado el plazo para reintegrar el monto del financiamiento, es posible que dichas rentas cubran el total de las amortizaciones mensuales incluido el interés, al tiempo que generen un excedente de capital  en favor del inversionista, siendo esto último parte fundamental del atractivo de este tipo de inversiones alternativas.

No obstante lo anterior, es necesario tener presente que la inversión inicial entendida como el enganche que toda adquisición a crédito implica, también deberá realizarse en Dólares Americanos independientemente de cual sea nuestra divisa de uso corriente, razón por la cual es preciso destinar un porcentaje del patrimonio disponible para llevar a cabo la diversificación del portafolio de inversión al establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de aprovechar la rotación del dinero como comentamos en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo sea que lo hagamos de forma individual o mejor aún, de forma colectiva a través del mismo Investment Club mediante el cual hayamos accedido a las inversiones alternativas en cuestión, pues recordemos que al hacerlo mediante un Investment Club estaremos maximizando nuestra capacidad de negociación lo que implica tener acceso a inversiones diversificadas reservadas para cantidades considerables de dinero sin tener que aportarlas, al menos no de forma individual.

¿Cómo cerró la semana el Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

Con este antecedente en mente, es oportuno destacar que la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se ha venido deteriorando durante las últimas semanas pasando de cotizarse en niveles iguales o menores a los 19.00 Pesos por Dólar a superar la barrera de los 20.00 Pesos por Dólar hasta alcanzar un nuevo máximo anual –High 52- en niveles de 20.37 Pesos Por Dólar para cerrar la jornada del viernes 6 de Marzo en torno a 20.10 Pesos por Dólar en el Mercado Spot como puede apreciarse en Daily Chart, nivel señalado en nuestras entregas previas como posible Target, mismo que tras una serie de acontecimientos tanto internos como externos se ha cumplido, poniendo de manifiesto la importancia de destinar un porcentaje de nuestros activos financieros al establecimientos de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio, entre otras razones, para preservar el poder adquisitivo. 

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year<br /> Fuente: TD Ameritrade

“Las bajas tasas de interés en USA, vuelven muy atractivo la compra de bienes inmobiliarios con créditos, de tal forma que se renta el inmueble y con las rentas se paga el crédito y queda un porcentaje adicional. “

Agradecemos la Imagen de Gerd Altmann en Pixabay