Juntar el hambre con las ganas de comer para disfrutar todos del banquete.

Resumen semanal de Mercados del 13 al 17 de Enero 2020

Dando seguimiento a nuestro Resumen Semanal de Mercados previo en el que destacamos la importancia de dar a las cosas el peso que les corresponde y considerando los retos y desafíos por venir en materia económico-comercial y político-social en el entorno local, regional y global no obstante la 1ra Fase del Acuerdo celebrado entre China y Estados Unidos y la eventual ratificación del T-MEC en sustitución del TLCAN, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en uno de los temas que están acaparando la atención de propios y extraños al interior del incierto mundo de los negocios como son las inversiones de impacto también conocidas por sus siglas en Inglés como ESG por el énfasis que ponen en los aspectos medioambientales, de responsabilidad social y gobierno corporativo, lo cual es oportuno señalar, no es una ocurrencia de unos cuantos sino la forma actual de hacer negocios acorde con BlackRock que es el gestor de activos financieros más grande del mundo administrando más de 700 Fondos mejor conocidos como Exchange Traded Funds o ETF´s listados en los principales Mercados de Valores a nivel mundial y que en estricto sentido son una cesta de valores conformada por diferentes instrumentos financieros sean de Deuda o Renta Variable incluidas las Divisas y los Commodities, representando más de 1 Billón de Dólares Americanos en gestión de activos mediante los cuales auxilia al público inversionista internacional –institucional y/o individual- con la construcción de sus portafolios de inversión para cumplir sus metas específicas, quien ha anunciado que la sustentabilidad será su nuevo estándar para invertir ante la creciente tendencia mundial en la que los inversionistas no solo valoran criterios financieros, sino también ambientales y sociales en los que el gobierno corporativo juega un papel de suma importancia toda vez que es necesario considerar los puntos de vista de los grupos de interés -sean internos o externos- de las diferentes organizaciones, lo que podemos entender como juntar el hambre con las ganas de comer para disfrutar todos del banquete..

Cooperativismo como detonador del crecimiento económico y desarrollo integral.

En este orden de ideas, es preciso hacer un alto en el camino y retomar los principios básicos del cooperativismo como detonadores del crecimiento económico y desarrollo integral sin que esto signifique convertirnos en una economía cerrada, pues estas como tal están condenadas al fracaso por el simple hecho de que tarde o temprano toda unidad de negocio deberá formar parte de una cadena de valor, es decir, deberá interactuar con terceros sean proveedores o posibles canales de distribución de sus productos y/o servicios para posicionarse dentro de las preferencias de los consumidores y con ello ser una unidad de negocio rentable susceptible de contribuir con el crecimiento económico y desarrollo integral del país, poniendo de manifiesto que para conseguir el tan anhelado desarrollo es necesario el crecimiento y para que este último sea posible el requisito indispensable es la inversión, misma que solo se hará presente en tanto existan las condiciones propicias para tal efecto entendidas como certidumbre jurídica y viabilidad de las unidades de negocio susceptibles de ser apoyadas ya sea con capital semilla tratándose de proyectos productivos de nueva creación o capital de riesgo para el caso de las unidades de negocio consolidadas con potencial de crecimiento.

 

Es preciso pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo.

 

Desde luego, para cumplir dicho propósito, es necesario pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo, lo cual significa que sin llegar al asistencialismo mucho menos a la esterilidad del populismo, debemos hacer el bien sin mirar a quién por el simple hecho de ser lo correcto, al tiempo que nos involucramos de forma directa o indirecta con la puesta en marcha y/o consolidación de unidades de negocio productivas acorde con nuestras propias competencias y desde luego, restricción presupuestaria, considerando para tal efecto la importancia de la apertura en integración comercial en las que el aprovechamiento de las ventajas comparativas de cada uno de los miembros de la cadena de valor y la adaptación al cambio son las constantes con las que debemos aprender a convivir, partiendo de la premisa que lo importante no es el protagonismo sino el valor agregado que aportamos para la satisfacción de las necesidades de los consumidores.

 

¿De qué manera podemos pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo?

 

Ahora bien, considerando que aproximadamente el 30% de la Deuda Soberana Mundial actualmente está pagando Tasas de Interés cercanas a “cero” y en algunos casos negativa, mientras que los principales Índices Bursátiles se encuentran en máximos históricos, lo cual sugiere cautela ante una posible contracción del Mercado, para pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo no es necesario poseer una fortuna, basta con diversificar un porcentaje de nuestro patrimonio en inversiones de impacto que además de generar una rentabilidad en nuestro favor por modesta que sea, tengan por objeto otorgar financiamiento a proyectos productivos y/o unidades de negocio que a su vez favorezcan a la base de la pirámide, pudiendo ser a través de los denominados Fondos Microfinanciera en sustitución –por ejemplo- de la Deuda Soberana para el caso de aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez y bajo nivel de riesgo sea una prioridad o en su defecto a través de los diferentes ETF´s cuyos parámetros de inversión cumplan con los lineamientos ESG anteriormente descritos acorde con el sector y/o industria de nuestro interés tratándose de aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya prioridad no sea la liquidez, sino su multiplicación en el mediano y largo plazo mediante la generación de ganancias de capital, pago de dividendos o una combinación de ambos, lo cual también es posible invirtiendo en bienes raíces a través de los Real Estate Investment Trust (REIT´s) o Startups sea de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o de forma colectiva –por ejemplo- mediante un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con nuestros intereses consideremos pertinente como hemos referido en entregas previas, al tiempo que administramos los riesgos asociados a dichas unidades de negocio mediante las estrategias de Cobertura Financiera correspondientes como las aplicables al Tipo de Cambio, pues recordemos que parte integral de la diversificación consiste en preservar el poder adquisitivo de nuestro patrimonio, lo cual es oportuno tener en cuenta pues como sabemos, nuestro poder adquisitivo no será el mismo cuando el Peso Mexicano se cotice en niveles iguales o menores a 19.00 Pesos por Dólar que si este llega a cotizarse una vez más en niveles iguales o mayores a 20.00 Pesos por Dólar.

 

A propósito de poder adquisitivo; ¿Cómo se ha comportado el Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

En este contexto, destaca el comportamiento del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, mismo que cerró la jornada del viernes 17 de Enero marcando un nuevo mínimo anual –Low 52- acorde con lo descrito en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo, posicionándose en niveles de 18.65 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, atribuido lo anterior en gran medida al sentimiento favorable del público inversionista internacional respecto a la 1ra Fase del Acuerdo celebrado entre China y Estados Unidos y a la ratificación del T-MEC en sustitución del TLCAN por parte de los legisladores estadounidenses, no obstante aún está pendiente su ratificación por parte de la contraparte canadiense, lo anterior debido a la importancia de las cadenas de valor, toda vez que representan aproximadamente el 50% del dinamismo económico-comercial mundial, lo cual debe ser visto con cautela, toda vez que si bien la 1ra Fase del Acuerdo celebrado entre China y Estados Unidos ha sido percibida positivamente por el público inversionista y todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, también es cierto que haber dejado de lado a la Organización Mundial del Comercio (OMC) para resolver sus disputas comerciales podría dar lugar a la discrecionalidad de las partes para resolver sus diferencias en lo sucesivo, dejando fuera a los árbitros internacionales, lo cual en sí mismo representa un desafío para los diferentes actores y para la misma OMC, quien deberá hacer lo propio para adaptarse a las condiciones actuales del entorno, mientras tanto, corresponde a cada cual administrar los riesgos asociados a las fluctuaciones del Tipo de Cambio susceptibles de presentarse, pues recordemos que aun cuando el mandatario estadounidense y los legisladores canadienses den su beneplácito al T-MEC, en el más eficiente de los casos este entraría en vigor a mediados de 2020, por lo que no podemos pretender que por el simple hecho de ratificarse el Acuerdo Trilateral entre Canadá, Estados Unidos y México se reactivará la economía de éste último, pues para ello es necesario generar las condiciones para que las empresas susceptibles de contribuir con el crecimiento y desarrollo anhelados se instalen en territorio nacional, lo cual solo ocurrirá en la medida que la actual administración haga lo propio para generar la certidumbre jurídica necesaria mediante el oportuno cumplimiento del Estado de Derecho, al tiempo que demuestra la viabilidad de las obras de infraestructura propuestas, caso contrario, las posibilidades de que la calificación crediticia de México se deteriore estarán presentes y con ello la posibilidad de que la paridad del Peso Mexicano frente al Dólar Americano alcance una vez más niveles iguales o mayores a los 20.00 Pesos por Dólar. 

 

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USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC
Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-
Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.
Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” 

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC y de FX Global Management México, S.C., de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dichas entidades administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

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