Resumen Semanal de Mercados del 28 de Octubre al 1° de Noviembre 2019.

Independientemente de las filias y las fobias de cada cual, es una realidad que el mes de Octubre (2019) se ha caracterizado por una serie retos y desafíos en diferentes partes del mundo, desde los acuerdos y desacuerdos en torno a la guerra comercial entre Estados Unidos y China que termina por afectar a las cadenas de valor mundiales, toda vez que representan el 50% del dinamismo económico-comercial mundial, hasta los conflictos de índole político-social suscitados antes, durante y después de los comicios electorales que tuvieran lugar en Argentina, Bolivia y Uruguay, cuyos resultados cuestionados o no, invariablemente impactarán las relaciones de los países en cuestión con el resto de la región tal y como referimos en nuestra entrega previa, destacando el caso de Chile, mismo que no obstante ha sido considerado como el modelo Latinoamericano a seguir, luego de dos semanas de disturbios ha decidido no albergar las Cumbres COP-25 y APEC en su Edición 2019, esta última particularmente representativa por ser el lugar y momento en el que habrían de reunirse los mandatarios de China, Xi Jinping y su homólogo de los Estados Unidos, Donald J. Trump, quien enfrenta un proceso de impeachment o juicio político por presunto abuso de poder, mismo que de concretarse, podría tener lugar antes de terminado el presente año.

Mientras tanto; ¿Cuál es el pulso del Mercado?

Ante este escenario, destaca la creación de 128,000 puestos de trabajo no agrícolas en los Estados Unidos durante el pasado mes de Octubre, superando las expectativas de 89,000 y por debajo de los 180,000 creados el mes previo, al tiempo que la Reserva Federal (FED) redujera la Tasa de Interés en ¼ de punto ante la desaceleración económica para dejarla en 1.50% anual, propiciando que el Dólar Americano cediera frente a la cesta de divisas que en su conjunto conforman el Dow Jones FXCM Dollar Index, el cual cerró la jornada del viernes 1° de Noviembre por debajo del Soporte ubicado en torno a 12,270 Unidades, mismo que a su vez se encuentra por debajo del Moving Average (MA) 200 Daily Chart, lo que nos permite inferir que si la cotización se mantiene de forma sostenida por debajo de dichos niveles, podría tener lugar el inicio de un Canal Descendente –Bear Market- cuyos Target se encuentran en 12,200, 12,100 -este nivel ligeramente superior al punto más bajo del último año calendario conocido como Low 52- y 12,000 Unidades respectivamente, escenario que de consolidarse daría un respiro a las divisas de países emergentes, incluidas desde luego las divisas de diferentes países Latinoamericanos.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo ha reaccionado el Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

Considerando lo anterior y teniendo en cuenta que existe la posibilidad de que el T-MEC sea ratificado durante el presente mes de Noviembre, lo cual en sí mismo es una buena noticia para México y sus socios de América del Norte debido a la integración de las cadenas de valor, es que el Peso Mexicano se ha mantenido dentro de un Canal Lateral –Flat- entre el MA 20 Daily Chart y el Soporte ubicado en torno a 19.00/18.90 para cerrar la misma jornada del viernes 1° de Noviembre en torno a 19.10 Pesos por Dólar en el Mercado Spot luego de haber alcanzado un máximo semanal en niveles de 19.20/25 Pesos por Dólar, permitiendo a la cotización salir de la zona de Sobreventa –Oversold- referida en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo, no obstante lo anterior, es oportuno recordar que si bien es importante para México mantener en óptimas condiciones sus relaciones comerciales internacionales toda vez que las exportaciones constituyen uno de los pilares del dinamismo económico nacional, también es cierto que la actual administración debe hacer lo propio para recuperar la confianza del público inversionista internacional –institucional y/o individual-, caso contrario las posibilidades de captar la inversión –productiva y/o financiera- necesaria para propiciar el crecimiento y desarrollo anhelados podría no llegar, máxime ante la toma de decisiones unilaterales como las modificaciones que la Secretaría de Energía (SENER) efectuó a los lineamientos para el otorgamiento de los Certificados de Energía Limpia mejor conocidos como CEL´s, ignorando los comentarios de empresas, asociaciones industriales y organizaciones de la sociedad civil respecto a que dichos cambios contravienen principios básicos de la protección de las inversiones, lo cual sumado a la errada decisión de cancelar el Aeropuerto Internacional de México (NAIM) y la falta de asertividad para llevar a cabo las obras de infraestructura insignia, además de la inseguridad que impera en diferentes partes del territorio nacional, ponen en riesgo la reputación del país, explicando lo anterior la razón por la cual –México- ha caído en el Índice Doing Business, particularmente por la dificultad que implica hacer negocios en el país, toda vez que es muy grave cambiar las reglas de operación después de que el público inversionista ha participado en licitaciones a partir de supuestos previos, lo cual nos permite inferir que los actuales niveles en los que se encuentra la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano podrían ser el punto idóneo para establecer las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio antes de que la cotización retome el sesgo alcista de jornadas previas al rompimiento del entonces Soporte y ahora Resistencia ubicada en niveles de 19.50 Pesos por Dólar, toda vez que de acuerdo con Daily Chart, se está formando un patrón de comportamiento denominado Triángulo Descendente Inclinado -Declining or Falling Wedge-, mismo que forma una figura descendente en la que convergen los precios en forma horizontal, la cual es considerada como indicativo de próximo Mercado a la Alza –Bull Market-, por lo que de cumplirse dicho patrón de comportamiento, la estrategia a seguir sería negociar a la alza mediante posición Long al rompimiento de la parte superior del triángulo formado, en cuyo caso, el Target se ubicaría en torno a 20.00/10 Pesos por Dólar.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Será que la fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano está llegando a su fin?

En este contexto, es una realidad que nada podemos hacer por evitar o en su caso propiciar que el sentimiento del público inversionista lleve la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano a cotizarse en determinado nivel, sin embargo, mucho podemos hacer para evitar que la rotación del dinero afecte nuestros intereses mediante el oportuno establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio para estar en condición de hacer frente a nuestros compromisos -por ejemplo- de pago denominados en Dólares Americanos independientemente de la paridad cambiaria, pues recordemos que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de ella, lo cual es particularmente aplicable para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.

Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC y de FX Global Management México, S.C., de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dichas entidades administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agradecemos la Image by Gerd Altmann from Pixabay