Resumen Semanal de Mercados del 14 al 18 de Octubre 2019.

Lamentando los disturbios ocurridos a lo largo de los últimos días en diferentes partes del mundo, desde Quito, Ecuador hasta Barcelona, España, sin dejar de lado el estado de Sinaloa en México y conscientes que tan lamentable ha sido un evento como el otro independientemente de las razones que los han motivado, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en el comportamiento del Índice del Dólar Americano frente a un universo determinado de divisas, particularmente el Dólar Australiano, Euro, Libra Esterlina, Yen Japonés y desde luego el Peso Mexicano, por tratarse de las divisas que conforman el Dow Jones FXCM Dollar Index frente al Dólar Americano y de la divisa base de cotización de México respectivamente, siendo ésta última de suma importancia para los grupos de interés de FX Global Management, LLC y FX Global Management México, S.C.

¿De qué manera impacta al Comercio Mundial el comportamiento del Dólar Americano?

En este orden de ideas y dando seguimiento a nuestro Resumen Semanal de Mercados previo relacionado con la importancia de las cadenas de valor mundiales, mismas que constituyen el 50% del dinamismo económico-comercial global de acuerdo con el Banco Mundial (BM), recordemos que así como una divisa fuerte frente a sus contrapartes abarata las importaciones del país de referencia, también debilita sus exportaciones por el simple hecho de encarecerlas, lo cual puede resultar contraproducente para los intereses del país cuya divisa se fortalece, sin mencionar las afectaciones que esto implica para las cadenas de valor mundiales derivado de la paridad del poder adquisitivo, toda vez que no es lo mismo contar con un presupuesto –por ejemplo- de 1 Millón de Pesos cuando el Dólar Americano se cotiza en 19.00 Pesos por Dólar que cuando se cotiza por arriba de 20.00 Pesos por Dólar, pues derivado de la paridad del poder adquisitivo se podrían adquirir menos bienes, lo cual es oportuno tener presente considerando que México es el 4° exportador de autos, sin embargo tiene que importar hasta el 70% de los componentes necesarios para ensamblar dichos autos, importaciones en su mayoría pagaderas en Dólares Americanos, situación que impacta en mayor medida a las PYMES cuyo presupuesto esté denominado en Pesos Mexicanos, al tiempo que puede afectar los intereses de las empresas multinacionales cuyo presupuesto esté denominado en Dólares Americanos al momento de repatriar capitales, puesto que derivado de la paridad del poder adquisitivo estarían llevando menos Dólares de regreso a su país de origen, poniendo de manifiesto la importancia de la administración de riesgos sobre el Tipo de Cambio para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales para establecer en el presente el Tipo de Cambio al que se estará negociando en el futuro independientemente de la paridad cambiaria del par de divisas de su interés.

¿Cómo se comportó el Dow Jones FXCM Dollar Index?

Considerando lo anterior y en sintonía con nuestra entrega previa, destaca el comportamiento del Dólar Americano manifiesto en el Dow Jones FXCM Dollar Index, mismo que a lo largo de la semana comprendida entre el 14 y el 18 de Octubre ha mantenido una tendencia a la baja penetrando los Soportes conformados por los Moving Averages (MA) Daily Chart, particularmente el MA 200 para aproximarse al Soporte ubicado en 12,270 Unidades, nivel que de ser penetrado de forma sostenida confirmaría el cambio de tendencia de Bull Market a Bear Market cuyos Target se sitúan en torno a 12.200, 12,100 y 12,090 Unidades, este último el nivel más bajo del último año calendario –Low 52-, lo cual desde el punto de vista del Comercio y Negocios Internacionales puede ser favorable a los intereses de los Estados Unidos al ser más accesibles sus productos y/o servicios como hemos referido, pudiendo en consecuencia incrementar sus exportaciones, lo cual desde luego dependerá del dinamismo económico-comercial global, el cual aquí y ahora es vulnerable ante las posibilidades de confirmarse una recesión, misma que en algunas partes del mundo ya es una realidad, mientras que en otras partes como Estados Unidos, por ahora, es considerada -por algunos analistas- como un desaceleramiento del dinamismo económico.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cuál fue la reacción de la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

Por su parte, el Peso Mexicano pareciera estar retomando su relación funcional inversa frente al Dólar Americano luego de fortalecerse a lo largo de la semana, posicionándose por debajo de los MA Daily Chart, particularmente el MA 200, para cerrar la jornada del viernes 18 de Octubre en niveles de 19.10 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, ligeramente por arriba del Soporte señalado como posible Target en nuestra entrega previa ubicado en torno a 19.00/18.90 Pesos por Dólar, mismo que de ser penetrado podría dar lugar a un nuevo Target en torno al nivel más bajo del último año calendario –Low 52- situado ligeramente por debajo de 18.75 Pesos por Dólar, lo cual si bien puede ser considerado como un alivio para el poder adquisitivo del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, también es susceptible de impactar negativamente las exportaciones mexicanas, situación que debe ser monitoreada con detenimiento ante las posibilidades de que se consolide sino una recesión, si una desaceleración en el dinamismo económico de los Estados Unidos que es el principal destino de las exportaciones mexicanas, lo cual sugiere estar preparados para proceder en consecuencia con nuestras estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio, conscientes que si bien la ratificación del T-MEC juega un papel preponderante en el dinamismo económico-comercial de México, también es cierto que la actual administración debe hacer lo propio para recuperar la confianza del público inversionista internacional, pues además de los aspectos relacionados con seguridad pública y tributarios que en sí mismos representan un desafío, recordemos que llevar a cabo obras de infraestructura faraónicas con limitadas posibilidades de ser exitosas como el aeropuerto de Santa Lucía no es suficiente, máxime si serán pagadas dichas obras con recursos públicos, toda vez que la idea no es construir elefantes blancos para vanagloria de unos cuantos, sino mejorar la infraestructura y condiciones de movilidad tanto de pasajeros como de mercancías en el país, lo cual es fundamental al ser México una plaza manufacturera cuyo dinamismo económico-comercial depende en gran medida de dicho sector al formar parte de las cadenas de valor mundiales un considerable número de empresas establecidas en el país.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.

Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC y de FX Global Management México, S.C., de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dichas entidades administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agracemos la Image by NikolayFrolochkin from Pixabay