Resumen Semanal de Mercados del 30 de Septiembre al 4 de Octubre 2019.

Si bien cada cual ser reserva el derecho de ejercer su libre albedrio, también es cierto que deberá asumir las consecuencias de sus actos, situación que es particularmente aplicable al incierto mundo de los negocios, pues independientemente de las filias y las fobias de cada quien respecto a los aspectos económico-comerciales y político-sociales -locales, regionales y globales-, es una realidad que uno de los activos más valiosos es la información y su correcta interpretación, toda vez que en su conjunto pueden hacer la diferencia entre el éxito y el fracaso de toda diligencia.

¿Por qué es importante estar bien informados?

Lo anterior fundamentado en el hecho de que los aspectos políticos tienes un impacto –positivo o negativo- en el aspecto económico y viceversa, prueba de lo anterior es la guerra comercial entre los Estados Unidos y China que invariablemente termina por afectar el dinamismo económico-comercial de las cadenas de suministro globales impactando negativamente tanto el consumo como la inversión productiva, sumándose a lo anterior la incertidumbre que generan las tensiones de índole político-social derivadas de la falta de acuerdos como las correspondientes al Brexit en el Reino Unido que no termina de definir la forma en que se llevará a cabo o las causas que han dado lugar a la mayor movilización popular en Hong Kong contra la ley de extradición a China, sin dejar de lado la polémica suscitada en torno a la eventual destitución del Presidente de los Estados Unidos, Donald J. Trump, la cual podrá o no ser factible, sin embargo, aquí y ahora es un tema que abona a la incertidumbre y volatilidad al interior de los Mercados Financieros Internacionales.

¿Este tipo de tensiones son exclusivas de las economías desarrolladas?

Desde luego, este tipo de tensiones también son susceptibles de presentarse en economías emergentes, ejemplo de lo anterior es la falta de gobernabilidad experimentada en ciertos países de América Latina como Perú que a lo largo de la semana comprendida entre el 30 de Septiembre y el 4 de Octubre despertó la duda respecto a quien gobernaba el país tras la disolución del Congreso y eventual destitución del Presidente Martín Vizcarra y desde luego México, cuya actual administración pareciera no tener definido un rumbo de acción, pues si bien el Plan Nacional de Desarrollo (PND) presentado puede estar lleno de buenas intenciones, también es cierto que no necesariamente presenta viabilidad, baste con tener presente que las principales obras de infraestructura entendidas como la construcción del aeropuerto de Santa Lucía, la Refinería de Dos Bocas y el Tren Maya no logran convencer al público inversionista –nacional y/o extranjero- quien objetivamente es quien cuenta con los recursos necesarios para la puesta en marcha de lo anterior, poniendo de manifiesto -como hemos referido con anterioridad- que el público inversionista podrá estar dispuesto a asumir el Riesgo Mercado propio de toda actividad productiva pues al final del día es susceptible de administrarse, sin embargo es poco probable que esté dispuesto a asumir el Riesgo Emisor imputable a la viabilidad de los proyectos objeto de inversión, mucho menos el Riesgo Moral entendido como la falta de cumplimiento de los acuerdos celebrados con anterioridad, estos últimos dos aspectos aplicables de forma directa a la cancelación del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM), pues si bien se han destinado cantidades considerables de dinero para pagar por una obra que no se llevará a cabo, también es cierto que algunas de las principales aerolíneas internacionales han manifestado que de llevarse a cabo la obra del aeropuerto de Santa Lucía, dejarían de considerar la Ciudad de México como Hub Aeroportuario que en estricto sentido es un aeropuerto donde llegan pasajeros procedentes de diferentes partes del mundo para después viajar a otro destino, al grado de haber señalado algunos aeropuertos alternos como el de Miami, FL, Bogotá, Colombia o Ciudad de Panamá –entre otros- para cumplir dicho propósito, demostrando lo anterior que no obstante lo desgastante y en algunos casos molesto que puede ser dar seguimiento al proceder del gobierno de cada país, es parte integral de la toma de decisiones al interior del incierto mundo de los negocios, razón por la cual estar bien informados y saber interpretar dicha información de forma adecuada es parte intrínseca de todo análisis PEST por sus siglas en Inglés, mismo que enfatiza los aspectos de índole político, económico, social y tecnológico de cada país, análisis también conocido como PESTEL o PESTLE que incluye los aspectos ecológicos y legales y que es de utilidad para identificar los factores del entorno general que pueden impactar –positiva o negativamente- a las empresas y/o inversiones en un determinado lugar y es realizado antes de llevar a cabo el análisis DAFO o FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas) experimentadas por la empresa y/o proyecto objeto de inversión en el marco de la planificación estratégica, lo cual en sí mismo constituye una fuente de valor agregado aun cuando este sea intangible y por ende poco apreciado, poniendo de manifiesto que sin importar el disgusto que nos pueda causar dar seguimiento a las políticas públicas aplicables tanto al interior como al exterior de nuestro lugar de origen y las de sus respectivos socios comerciales, es parte integral del trabajo que todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el comercio y negocios internacionales debe seguir para minimizar el riesgo asociado a su toma de decisiones y en consecuencia ser susceptible de maximizar sus ganancias.

¿Cuál fue el comportamiento del Índice del Dólar Americano durante la 1er Semana del  4° Trimestre 2019?

En este contexto, es oportuno señalar que si bien durante el mes de Septiembre se crearon 136,000 puestos de trabajo no agrícolas en los Estados Unidos de acuerdo con el reporte NFP por sus siglas en Inglés, por debajo de la expectativa de 140,000 y el número de puestos de trabajo del mes previo en el que se crearon 168,000, destaca que la Tasa de Desempleo se sitúa en 3.5% que es su nivel más bajo de los últimos 50 años, contrastando con la huelga de los trabajadores de General Motors (GM) en Estados Unidos, misma que ha impactado a la planta establecida en el bajío mexicano ubicada en el Municipio de Silao, Gto, afectando a 6,000 trabajadores, lo cual de continuar invariablemente afectará a su vez tanto el dinamismo de la industria automotriz en ambos lados de la frontera Estados Unidos-México como el de las plazas donde se encuentran las plantas productivas, mientras tanto los resultados del desempleo en los Estados Unidos ponen de manifiesto el desaceleramiento económico, el cual, de acuerdo con algunos analistas, no es indicativo de una recesión, sin embargo, abre la puerta para que la Reserva Federal (FED) reduzca Tasas de Interés al menos en ¼ de punto en lo que resta del año (2019), fundamentado lo anterior en el hecho de que un Dólar Americano fuerte frente a sus principales contrapartes impacta negativamente las exportaciones estadounidenses, por lo que es conveniente reducir el incentivo para que los capitales sean denominados en dicha divisa, situación que pareciera estar ocurriendo de acuerdo con el cierre de la jornada del viernes 4 de Octubre en la que el Dow Jones FXCM Dollar Index se cotizó en torno a 12,415/10 Unidades luego de marcar el nuevo máximo anual –High 52- por arriba de 12,500 Unidades y formar el patrón de comportamiento conocido como Triple Top descrito en nuestra entrega previa, propiciando un retroceso en la cotización para posicionarla entre los Moving Average (MA) 20 y 50 Daily Chart conforme a nuestro Forecast de la semana pasada, por lo que será oportuno dar seguimiento al sentimiento del Mercado, pues de ser penetrado de forma sostenida el Soporte comprendido por el MA 50 ubicado en 12,400 Unidades, los Target a seguir serían los Soportes conformados por los MA 100 y 200 situados en torno a 12,360 y 12,300 Unidades respectivamente, siendo necesario para tal efecto que la cotización se mantenga por debajo de los MA 20 y 50 Daily Chart.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo reaccionó el Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

Por su parte, el Peso Mexicano inicio la semana perdiendo terreno frente al Dólar Americano hasta alcanzar niveles de 19.90 Pesos por Dólar para cerrar la jornada del viernes 4 de Octubre en torno al Soporte conformado por el MA 50 Daily Chart ubicado en niveles de 19.50 Pesos por Dólar en el Mercado Spot con una tendencia a la baja –Bear Market-, misma que de consolidarse daría lugar a un Target en niveles de 19.45/35 Pesos por Dólar justo en los Soportes conformados por los MA 100 y 200 Daily Chart, niveles que en su conjunto constituyen el Pivot Price, por lo que será conveniente monitorear el sentimiento del Mercado para proceder en consecuencia acorde con la rotación del dinero, pues de ser penetrados de forma sostenida dichos Soportes, el Target a seguir sería 19.00/18.90, caso contrario y de superar nuevamente la Resistencia conformada por el MA 20 Daily Chart ubicada en torno a 19.65 Pesos por Dólar el Target a seguir sería 20.00/10, lo cual como sabemos dependerá de la percepción del público inversionista respecto a los acontecimientos por venir, destacando entre ellos la entrada en vigor de aranceles a las importaciones de productos europeos a los Estados Unidos programada para el 18 de Octubre y desde luego, la ratificación del T-MEC, en el entendido que de no ser ratificado éste último durante el presente mes de Octubre, las posibilidades de tener una resolución al respecto por parte del Congreso estadounidense podrían postergarse –posiblemente- para después de las elecciones presidenciales en Estados Unidos que tendrán lugar el próximo año, en cuyo caso, el TLCAN permanecería vigente con todo lo que ello implica para bien o para mal, lo cual sugiere estar atentos de la evolución de las cosas para proceder en consecuencia con la diversificación y administración de riesgos de nuestros portafolios de inversión, partiendo de la premisa que al ser México una economía emergente cuyo dinamismo económico depende en gran medida de sus relaciones económico-comerciales internacionales no podemos ni debemos mantenernos al margen de las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social –local, regional y global- por más indeseables que nos puedan parecer, pues recordemos que el mundo no empieza de la puerta de la casa hacia dentro, sino de la puerta de la casa hacia afuera.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.

Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC y de FX Global Management México, S.C., de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dichas entidades administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agradecemos la Image by Steve Buissinne from Pixabay