Resumen Semanal de Mercados del 23 al 27 de Septiembre 2019.

Dando continuidad a los temas abordados durante el mes de Septiembre en nuestro Resumen Semanal de Mercados, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en la diferencia existente entre Crecimiento y Desarrollo, al tiempo que pondremos en contexto las repercusiones de la guerra comercial entre los Estados Unidos y China, la cual como toda guerra no puede tener ganadores, solo perdedores, en el más eficiente de los casos habrá quien resulte menos lastimado, sin embargo, deberá asumir las consecuencias de sus actos.

¿Cuáles son las principales consecuencias de una guerra comercial?

En este orden de ideas, lo primero que debemos tener presente es que toda guerra comercial trae consigo un efecto negativo para el dinamismo económico-comercial derivado de la incertidumbre que provocan, lo cual impacta tanto al consumo como a la inversión productiva, misma que al disminuir limita las posibilidades de crecimiento económico, el cual a su vez es requisito indispensable para alcanzar el tan anhelado desarrollo integral entendido como la mejora en la calidad de vida de la sociedad en su conjunto, pues recordemos que mientras el crecimiento se refiere fundamentalmente a la riqueza generada a lo largo de cierto periodo de tiempo, por ejemplo un año, el desarrollo se refiere a la distribución de dicha riqueza a través de las obras de infraestructura como carreteras, puertos y aeropuertos y/o el suministro de servicios elementales a la ciudadanía como agua potable, energía eléctrica, telecomunicaciones, salud, educación -entre otros-.

¿Por qué se puede afectar el dinamismo económico-comercial mundial con las tensiones entre Estados Unidos y China?

Con base en lo anterior y toda vez que al ser Estados Unidos y China las mayores economías del mundo, concentrando el 40% del PIB mundial y que sumando a la Unión Europea constituyen el 50% al ser producidos y/o intercambiados la mayor parte de bienes y servicios entre dichas economías, podemos entender que al presentarse una guerra comercial entre estas invariablemente se verán afectadas las cadenas de valor, mismas que se encuentran dispersas en diferentes partes del mundo, particularmente en aquellos países cuya economía es considerada emergente como Brasil y México que son las dos economías más grandes de América Latina, cuyos principales retos y desafíos son más de índole político que económico para el caso de Brasil, mientras que para el caso de México tienen que ver con la transformación del modelo económico implementado por la actual administración que no termina de entender que no hay desarrollo sin crecimiento y no hay crecimiento sin inversión productiva y que esta última solo llegará en la medida que el Estado esté en condición de generar la certidumbre necesaria.

¿Qué otros factores pueden estar complicando la situación?

Además de lo anterior, es oportuno destacar que a las tensiones económico-comerciales, se suman los conflictos político-sociales como el Brexit o los acontecimientos suscitados recientemente en Hong Kong que han desatado un sentimiento negativo respecto a mantener operaciones y/o inversiones en dichas plazas, sin dejar de lado la paradójica rotación del dinero derivada de las bajas Tasas de Interés, destacando que al estar pagando rendimientos negativos el 30% de la Deuda Soberana mundial, el público inversionista suele buscar refugio en instrumentos cuyo rendimiento es positivo como la Deuda Soberana de Estados Unidos o la Deuda Soberana de México, los Mercados Accionarios –principalmente- los Norteamericanos y los metales preciosos como el oro y la plata -entre otros-, mientras que la inversión productiva se ve reducida, lo cual se exacerba con las medidas populistas de ciertos gobiernos que en su afán por ganar adeptos castigan la productividad al tiempo que favorecen el asistencialismo, situación particularmente aplicable para las economías en vías de desarrollo caracterizadas por modelos institucionales extractivos que favorecen las prácticas monopólicas en vez de evolucionar hacia un modelo institucional inclusivo que favorezca la competencia cuyo común denominador es la competitividad acompañada de productividad.

¿Cómo se comportó la rotación del dinero durante la semana?

Con este escenario en mente y luego de una semana en la que la volatilidad ha sido el común denominador al interior de los Mercados Financieros Internacionales, el Dólar Americano se fortaleció frente a sus principales contrapartes como puede apreciarse mediante el Dow Jones FXCM Dollar Index que cerró la jornada del viernes 27 de Septiembre en niveles cercanos a 12,450 Unidades, ligeramente por debajo de la Resistencia ubicada en torno al nivel más alto del último año calendario –High 52- situado por arriba de las 12,480 Unidades, formando hasta el momento de redactar el presente un patrón de comportamiento conocido como Triple Top que en estricto sentido se refiere a un nivel en la cotización alcanzado por tercera ocasión en un periodo de tiempo relativamente corto, por lo que será importante dar seguimiento al sentimiento del Mercado también entendido como público inversionista internacional –institucional y/o individual- respecto a los acontecimientos de índole económico-comercial y político social a nivel mundial, pues dependiendo de lo anterior podríamos ver el cumplimiento del patrón de comportamiento anteriormente referido propiciando un retroceso en la cotización del Dow Jones FXCM Dollar Index a los niveles de Soporte ocupados por los Moving Average (MA) 20, 50, 100 y 200 Daily Chart, conscientes que mientras la cotización se mantenga por arriba de dichos MA, particularmente el MA 200, el Canal Ascendente –Bull Market- permanecerá intacto, caso contrario podría ser el inicio de un Canal Descendente –Bear Market-, poniendo de manifiesto la importancia de permanecer atentos para proceder en consecuencia con el diseño y administración de nuestros estrategias de diversificación y cobertura financiera acorde con la rotación del dinero.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.

Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC y de FX Global Management México, S.C., de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dichas entidades administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agracedemos la Imagen de Sarah Richter en Pixabay