Resumen Semanal de Mercados del 19 al 23 de Agosto 2019.

No obstante en la actualidad prácticamente cualquier individuo puede tener acceso a los Mercados Financieros Internacionales por medios electrónicos independientemente que esté en busca de diversificar su portafolio de inversión o administrar los riesgos asociados a su respectiva unidad de negocio, en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo hicimos referencia a la importancia que tiene auxiliarnos de un profesional en la materia que nos ayude a entender el funcionamiento de dichos Mercados ya sea que pretendamos estar a cargo de girar las órdenes de compra/venta correspondientes o deslindemos esta responsabilidad en un tercero entendido como Money Manager, lo cual es particularmente importante toda vez que no basta con especializarnos en el manejo de una plataforma de negociación –cualquiera que esta sea- si desconocemos el principio y fundamento del Sistema Financiero y su relación con la actividad productiva y los ciclos económicos.

¿Cuál es el principio y fundamento del Sistema Financiero?

En este orden de ideas, recordemos que la razón de ser del Sistema Financiero es vincular a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos, con aquellos agentes económicos en busca de fuentes de financiamiento para la puesta en marcha y/o consolidación de sus respectivas unidades de negocio tal y como ocurre en el Mercado de Valores sea a través de instrumentos de Deuda como los Bonos para el caso de gobiernos y empresas o los instrumentos de Renta Variable como las Acciones para el caso de las empresas independientemente del Sector y/o Industria al que pertenezcan, mientras que el Mercado de Derivados ha sido creado con la finalidad de administrar los riesgos asociados a la actividad productiva y/o al intercambio de bienes y servicios como ocurre en el Comercio y Negocios Internacionales, lo cual es aplicable indistintamente a la paridad cambiaria de una determinada divisa frente otra, a los diferentes instrumentos financieros como los Índices Bursátiles o bien a las materias primas también conocidas como Commodities sean agrícolas, energéticos o metales entre otros valores subyacentes.

¿Por qué es importante tener presente lo anterior?

Con base en lo anterior, podemos entender que no es lo mismo un instrumento de inversión como los Bonos o las Acciones cotizados en el Mercado de Valores que un instrumento financiero perteneciente al Mercado de Derivados, pues mientras los primeros nos permiten diversificar la cartera de un portafolio de inversión y multiplicar los recursos administrados en el mediano y largo plazo con un nivel de riesgo moderado independientemente que se trate de capital patrimonial o capital de riesgo por más agresivo que este sea, los segundos están reservados únicamente para capital de riesgo, mismo que debido al Apalancamiento Financiero –Leverage- que los caracteriza, es susceptible de derivar en la pérdida parcial o total de los recursos destinados a dichos Mercados, incluso, podría incurrirse en una pérdida mayor a los recursos depositados originalmente si las condiciones del Mercado resultan adversas, situación que suele presentarse principalmente ante escenarios de elevada volatilidad como ha ocurrido en diferentes momentos, algunos de ellos en el pasado reciente con las denominadas “deudas toxicas” que dieron origen a la crisis hipotecaria de finales de 2007 y agudizada durante 2008.

Considerando lo anterior; ¿Es buena idea hacernos cargo de nuestras cuentas de corretaje o es mejor deslindar esta responsabilidad en un tercero?

Entendido lo anterior, lo primero que debemos hacer antes de abrir una cuenta de corretaje es considerar nuestra restricción presupuestaria y una vez separado lo deseable de lo posible y conscientes que solo deberemos destinar aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez no sea una prioridad sino su multiplicación en el mediano y largo plazo, determinar si nuestra cuenta de corretaje tendrá como finalidad administrar capital patrimonial o capital de riesgo, hecho lo cual, cuestionarnos si en realidad dispondremos del tiempo y disciplina que significa hacerse cargo de la administración de dicha cuenta, pues no por el hecho de ser posible girar órdenes de compra/venta desde cualquier computadora o dispositivo móvil con acceso a Internet significa que con tan solo desearlo seremos exitosos, toda vez que es necesario estar bien informados y sobre todo saber interpretar la información disponible, para lo cual es preciso estar familiarizados con los principios básicos de economía aun sin ser expertos en la materia, el Sistema Financiero y su relación con la actividad productiva y los ciclos económicos, pues al final del día todo lo anterior contribuye con la rotación del dinero y es esta la que propicia las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa experimentadas por el dinamismo económico mundial, poniendo de manifiesto que si bien todos podremos tener pólvora entre las manos, no necesariamente todos sabrán encenderla y aun encendiéndola, no todos lo harán de manera adecuada.

¿Qué elementos deben considerarse para identificar la rotación del dinero?

Así las cosas, para identificar la rotación del dinero y beneficiarnos de esta, es preciso hacer uso tanto del análisis técnico como fundamental, conscientes que si bien son metodologías diferentes, también es cierto que se complementan entre sí, tan importante como lo anterior, se deberá definir si lo que pretendemos es invertir en el mediano o largo plazo, si estaremos llevando a cabo estrategias de Cobertura Financiera o si estaremos negociando bajo la modalidad Scalping o Momentum Trading, pues dependiendo de lo anterior será el nivel de tolerancia que deberemos establecer a nuestras estrategias, mismas que estarán conformadas por un precio de entrada al Mercado –Entry Price- sea a la alza o a la baja, precio objetivo para tomar utilidades –Target- y nivel máximo de tolerancia en caso de ser necesario asumir una pérdida –Stop Loss-, conscientes que si bien nos reservamos el derecho de proceder acorde con nuestro libre albedrío, también deberemos responsabilizarnos de nuestra toma de decisiones, lo cual significa que si decidimos –por ejemplo- negociar bajo la modalidad Scalping o Momentum Trading, tanto el Target como Stop Loss deberán ser muy limitados, toda vez que dicha estrategia supone entrar y salir del Mercado tantas veces como sea posible a lo largo de cada jornada con posiciones de tamaño considerable o en su defecto con instrumentos financieros altamente apalancados -como los pertenecientes al Mercado de Derivados incluido el Mercado Internacional de Divisas mejor conocido como FOREX por su abreviación en Inglés- con la finalidad de tomar pequeñas utilidades, lo cual a simple vista parece sencillo, sin embargo, maximiza el riesgo asociado a dicha estrategia de negociación, pues a las pérdidas deberán sumarse los costos operativos aplicables como las comisiones que toda operación de compra/venta implica, además que bajo esta modalidad no podremos aspirar a generar considerables ganancias de capital por cada operación, mucho menos generar un ingreso residual por concepto del pago de dividendos puesto que la modalidad Scalping o Momentum Trading supone conservar la liquidez al cierre de cada jornada, a diferencia de las estrategias Swing Trading o una combinación de ésta última e Intrady, lo cual nos permite optimizar el manejo de los recursos disponibles, maximizar nuestras ganancias y generar ingresos residuales en el mediano y largo plazo derivados del pago de dividendos sin tener que asumir costos y riesgos innecesarios, para lo cual es preciso dar seguimiento a la Tendencia Primaria del Mercado para tomar las posiciones Swing Trading de mediano y largo plazo al tiempo que nos auxiliamos de la Tendencia Secundaria para el establecimiento de las estrategias de Cobertura Financiera para administrar los riesgos asociados y/o  Intraday para aprovechar la rotación del dinero que propicia los ajustes en las cotizaciones, pudiendo llevarse a cabo lo anterior en el Mercado de Valores, por ejemplo, con Acciones para las estrategias de inversión de mediano y largo plazo al tiempo que establecemos las estrategias de Cobertura Financiera y/o Intraday correspondientes mediante el Mercado de Derivados para minimizar los riesgos asociados a dichas estrategias, las cuales, también pueden contemplar la diversificación de un porcentaje del portafolio de inversión a través de FOREX negociando el par de divisas de nuestro interés. 

¿De qué manera puede contribuir FOREX con la administración de riesgos?

Desde luego, así como es necesario determinar el estilo de negociación a seguir, también es preciso identificar la relación funcional de la actividad productiva y/o comercial con el par de divisas de nuestro interés, pues recordemos que al ser FOREX el Mercado Financiero con el mayor volumen de operación a nivel mundial también es el reflejo de las variables macroeconómicas, las cuales a su vez dan lugar a la rotación del dinero, de modo que si el público inversionista internacional –institucional y/o individual- se siente amenazado ante las tensiones económico-comerciales y político-sociales globales como las derivadas de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, es susceptible de denominar sus activos financieros en instrumentos considerados refugio como el oro y la plata dando lugar a una pérdida de valor del Dólar Americano como podemos apreciar en el Dow Jones FXCM Dollar Index que cerró la jornada del viernes 23 de Agosto ligeramente por debajo de 12,370 Unidades luego de haberse cotizado en torno al nivel máximo del último año cercano a 12,470 Unidades.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo ha impactado lo anterior la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

Desde luego, ante las tensiones económico-comerciales entre Estados Unidos y China y el desaceleramiento económico mundial, es preciso estar atentos de la rotación del dinero no solo para diversificar nuestros portafolios de inversión, sino también para administrar los riesgos asociados a dichas carteras, tal es el caso de la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, la cual cerró la misma jornada del viernes 23 de Agosto ligeramente por arriba de 19.90 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, aproximándose a la parte superior del nuevo canal ubicada en torno a 20.00/10 Pesos por Dólar dejando atrás la base del mismo en 19.50 Pesos por Dólar, nivel hasta hace poco considerado como Resistencia y ahora constituido en Soporte, poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de Cobertura Financiera sobre el Tipo de Cambio para preservar el poder adquisitivo, pues recordemos que no es lo mismo contar con un presupuesto –por ejemplo- de 1 Millón de Pesos cuando la paridad cambiaria se encontraba en niveles de 19.00 Pesos por Dólar que cuando esta se encuentra en 20.00 Pesos por Dólar o superior, lo cual además de ayudarnos a preservar el poder adquisitivo, también nos permite mantener sin cambios abruptos nuestros precios de venta al público al no tener que trasladar el deslizamiento cambiario a nuestros clientes representando una ventaja comparativa en nuestro favor, situación particularmente aplicable a todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales como hemos referido con anterioridad.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

                Fuente: TD Ameritrade

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Socio Fundador de FX Global Management México, S.C.

Firma de Asesoría, Consultoría y Capacitación Empresarial

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agradecemos al imagen a Iván Tamás from Pixabay