Resumen Semanal de Mercados del 15 al 19 de Julio 2019.

Independientemente de nuestras filias y nuestras fobias, es una realidad que en México nadie en su sano juicio podría desear que a la administración en turno también entendida como Gobierno Federal le vaya mal durante el ejercicio de sus funciones, no obstante lo anterior, es oportuno recordar que, para que éste último pueda cumplir satisfactoriamente con el papel que le corresponde es requisito indispensable –por impopular que parezca- entender razones, separar lo deseable de lo posible y con estricto apego  la razón proceder en consecuencia con la toma de decisiones que tarde o temprano impactarán –positiva o negativamente- a la ciudadanía, partiendo de la premisa que nada en esta vida es gratis, todo tiene un costo que debe ser pagado en tiempo y forma y para el caso del Gobierno, esto será posible mediante la recaudación de impuestos y de no ser suficiente lo anterior, entonces tendrá lugar el endeudamiento, mismo que tarde o temprano será pagado por los contribuyentes aun cuando estos no se hayan beneficiado de la distribución que se dé a los recursos procedentes de dicho endeudamiento, poniendo de manifiesto la importancia de las Asociaciones Público Privadas (APP), toda vez que permiten al Gobierno llevar a cabo las obras de infraestructura necesarias para propiciar el crecimiento económico y desarrollo integral del país transfiriendo el costo y riesgo que toda obra de esta naturaleza implica a un tercero entendido como empresa privada sea nacional o extranjera, quien a su vez pagará una renta al Estado por la explotación de dichas obras derivando en una relación funcional ganar/ganar benéfica para cada una de las partes, pues mientras se propicia el crecimiento al detonar el dinamismo económico, se alcanza un nivel de desarrollo integral, reflejado este último en una mejora en la calidad de vida de la sociedad en su conjunto, demostrando lo anterior que si bien puede haber crecimiento económico sin desarrollo -lo cual en sí mismo no es del todo positivo-, también es cierto que no hay manera probable de alcanzar el tan anhelado desarrollo sin crecimiento económico.

¿Qué importancia tiene la racionalidad económica para la captación de inversión productiva?

Con base en lo anterior, es oportuno recordar que el público inversionista tanto nacional como extranjero requiere certidumbre y viabilidad de las obras de infraestructura propuestas por el Estado para comprometerse en el mediano y largo plazo con la puesta en marcha de éstas últimas, certidumbre entendida como el cumplimiento de los compromisos establecidos aun cuando dichas obras sean concluidas después de llegada a su fin la administración en turno y viabilidad como el funcionamiento de las mismas para estar en condición de recuperar lo invertido y generar un margen de utilidad, caso contrario es poco probable captar la inversión necesaria para tal efecto, misma que es oportuno señalar, el Estado no tiene, pues recordemos que éste no genera riqueza alguna, solo la administra, evidenciando la importancia de la racionalidad económica como parte integral de la toma de decisiones aplicables al Plan Nacional de Desarrollo (PND), concepto que no parece estar presente en los proyectos de infraestructura propuestos por el actual Jefe del Poder Ejecutivo Federal Mexicano también entendido como administrador en turno.

A la luz de esta realidad, podemos entender la razón por la cual la inversión productiva que al final del día es la que genera tanto el valor agregado para satisfacer las necesidades de los consumidores como los puestos de trabajo productivos -conceptos que en su conjunto contribuyen con el crecimiento económico y desarrollo integral-, está valorando si Brasil es un mejor destino que México no obstante las elevadas Tasas de Interés establecidas por el Banco de México (Banxico), mismas que aquí y ahora son mayores a las del común denominador de Bancos Centrales, particularmente si se consideran los Bonos a 10 Años entre México y Brasil, lo cual en sí mismo es un atractivo para el público inversionista en busca de mayores rendimientos mediante inversiones financieras cuyo nivel de compromiso es inferior al que suponen las inversiones productivas, toda vez que para este tipo de inversiones resultan más atractivas las altas Tasas de Interés que la estabilidad macroeconómica del país alcanzada durante los últimos años, atractivo que ante un escenario adverso derivado de una mala percepción del público inversionista internacional –institucional y/o individual- respecto al dinamismo económico manifiesto en el deterioro de la Calificación Crediticia del país, es susceptible de desaparecer trayendo como resultado una fuga de capitales afectando en consecuencia la estabilidad del Tipo de Cambio y por consiguiente el poder adquisitivo, lo cual a su vez, puede dar lugar a un incremento inflacionario.

¿Cómo cerró la semana la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano?

En este orden de ideas, el Peso Mexicano frente al Dólar Americano se ha mantenido dentro del mismo Canal Lateral –Flat- de las últimas semanas para cerrar la jornada del viernes 19 de Julio en torno a 19.00 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, siendo dicho nivel el Pivot Price a considerar para las jornadas venideras, pues de ser penetrado pasaría de ser un Soporte a un Resistencia, dando lugar a un posible Target en torno a 18.50 seguido de 18.10/00, caso contrario el punto de inflexión a considerar sería 19.20 que es donde se encuentra el Moving Average (MA) 200 Daily Chart, mismo que de ser superado de forma sostenida daría lugar a un Target en 19.50 seguido de 20.00/10 antes de alcanzar el nivel máximo de los últimos doce meses –High 52- ubicado en 20.65 Pesos por Dólar.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

¿Es momento para denominar el valor total de nuestros activos financieros en Dólares Americanos?

Desde luego, no por el hecho de enfrentar el riesgo de una fuga de capitales susceptible de afectar la paridad cambiaria del Peso frente al Dólar y en consecuencia nuestro poder adquisitivo significa que debamos denominar el valor total de nuestros activos financieros en Dólares, pues recordemos que tarde o temprano requeriremos Pesos para hacer frente a nuestros compromisos de pago denominados en moneda nacional como es el caso de nuestro gasto corriente también entendido como casa –renta o hipoteca según corresponda-, vestido, sustento y servicios de suministro de energía eléctrica, agua potable, telefonía, internet, entre otros, sin embargo, es conveniente destinar un porcentaje de nuestro patrimonio para diversificarlo en activos financieros denominados en Dólares para beneficiarnos de una eventual depreciación del Peso frente al Dólar y más aún, para establecer las estrategias de Cobertura Cambiaria que nos permitan presupuestar en el presente el Tipo de Cambio al que estaremos negociando en el futuro independientemente de la paridad cambiaria del Peso frente al Dólar y con ello evitar el traslado del deslizamiento del Tipo de Cambio a nuestros precios de venta al público, generando de esta forma una ventaja competitiva que nos permita conservar la fidelidad de nuestros clientes, lo cual es particularmente aplicable para todo aquel relacionado directa o indirectamente con el Comercio y Negocios Internacionales, estrategias que podemos llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o de forma colectiva mediante un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con nuestros intereses consideremos pertinente, en el entendido que un Investment Club no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

agradecemos la Imagen by Nattanan Kanchanaprat from Pixabay