Resumen Semanal de Mercados del 8 al 12 de Julio 2019.

En nuestras dos entregas previas hicimos referencia a la importancia que tiene para todo país exponer sus ventajas competitivas al resto del mundo y de forma particular ante el público inversionista internacional –institucional y/o individual- para captar la inversión necesaria que le permita alcanzar un mayor crecimiento económico y desarrollo integral, al tiempo que señalamos las razones por las cuales puede resultar contraproducente para un país que su respectivo mandatario se abstenga de participar en aquellos eventos que permiten llevar a cabo lo anterior tal y como ocurrió en la Cumbre del G-20 y Alianza del Pacífico en sus ediciones 2019 celebradas en Japón y Perú respectivamente, en las que el común denominador fue la ausencia del Jefe del Poder Ejecutivo Federal Mexicano también entendido como Presidente Constitucional de los Estados Unidos Mexicanos, lo cual se magnifica tras la renuncia de quien fuera hasta hace unos días Secretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP), dependencia que es fundamental para llevar a buen puerto la administración pública, particularmente si consideramos las declaraciones del ahora Ex-Secretario, Carlos Urzúa, quien manifestara que su renuncia obedecía a una serie de discrepancias en materia económica con la toma de decisiones de la actual administración, cuyos pormenores aquí y ahora son del dominio público toda vez que dicha renuncia fue compartida por el propio Urzúa a través de su cuenta personal en Twitter, en la que pone de manifiesto la importancia de tener un rumbo de acción definido objetivamente posible de llevar a cabo, lo cual implica tener presentes los principios básicos de economía entendidos como escasez, costo de oportunidad y sobre todo, racionalidad económica, conceptos que es evidente, no están siendo considerados por la actual administración como puede advertirse en las declaraciones del propio Jefe del Poder Ejecutivo Federal en respuesta a las estimaciones del Banco de México (Banxico).

¿Qué opinión tienen del dinamismo económico de México los Intermediarios Financieros Internacionales?

Ante dicha situación, es oportuno considerar las perspectivas económicas manifiestas por algunos Intermediarios Financieros Internacionales como Bank of America Merrill Lynch, quien consideró que México estaría en una recesión técnica en caso de que la economía registre una baja en el 2° Trimestre del año, situación que de consolidarse podría depreciar la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano generando mayores presiones para que Banxico recorte Tasas de Interés, además de que las Calificadoras de Riesgo podrían bajar la calificación del país, concluyendo el análisis  con una expectativa de crecimiento para 2019 del 0.7% y para 2020 del 1.2% debido a que si bien el crecimiento entre Abril y Mayo (2019) no es negativo, si es débil, ante lo cual, es oportuno recordar que la estabilidad hasta el momento manifiesta en la paridad cambiaria del Peso frente al Dólar se debe por una parte al diferencial de Tasas de Interés existente entre Banxico y la FED, pues como hemos referido con anterioridad, siempre será más atractivo para el público inversionista en busca de mayores rendimientos una Tasa del 8.25% que una igual o menor al 2.5% y por otra parte al incremento en las Reservas, mismo que es oportuno señalar, es producto –entre otras razones- de la disciplina macroeconómica heredada por la actual administración, explicando lo anterior la razón por la cual la paridad cambiaria se ha mantenido dentro de un Canal Lateral –Flat- entre 19.25/20 a la alza y 19.00/18.90 a la baja en el Mercado Spot, siendo este último el nivel de cierre de la jornada del viernes 12 de Julio.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

Considerando lo anterior; ¿Es momento de invertir en México o buscar alternativas de diversificación?

Con base en lo anterior, es preciso recordar que la prosperidad de los países no depende de forma exclusiva de sus gobiernos, pues si bien estos últimos tienen la encomienda de propiciar las condiciones óptimas para captar la inversión tanto nacional como extranjera que permita llevar a cabo las obras de infraestructura que contribuyan con el crecimiento económico y desarrollo integral del país, también es cierto que la riqueza de éste último es generada por sus empresas, toda vez que además de satisfacer las necesidades de la sociedad en su conjunto, también generan los puestos de trabajo productivos fundamentales para el funcionamiento del flujo circular de la economía, por lo que ahora más que nunca deberemos estar atentos del sentimiento del Mercado entendido como público inversionista respecto a la toma de decisiones de la actual administración, pues recordemos que el público inversionista podrá estar dispuesto a asumir el Riesgo Mercado manifiesto –entre otros aspectos- en las fluctuaciones del Tipo de Cambio, mismo que es susceptible de administrarse, de igual forma, podrá estar dispuesto a asumir el Riesgo Emisor imputable al proyecto productivo y/o unidad de negocio objeto del financiamiento en tanto éste presente viabilidad, caso contrario será rechazado, pues una cosa es estar dispuesto a otorgar la tolerancia en tiempo y forma para que dicho proyecto productivo y/o unidad de negocio alcance la madurez necesaria para recuperar el capital invertido y generar utilidades y otra muy diferente es defender lo indefendible, ejemplo de lo anterior es la construcción de un aeropuerto cuya ubicación y capacidad instalada no sean capaces de satisfacer los requerimientos de quienes son los principales clientes de todo aeropuerto y que son las aerolíneas, entre otros proyectos carentes de viabilidad, sin embargo, es poco probable que el público inversionista esté dispuesto a asumir el Riesgo Moral y que no es otra cosa más que el incumplimiento de los acuerdos celebrados con anterioridad, tal y como ha ocurrido con la cancelación del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM), tema también aplicable para el caso de las disputas suscitadas entre la Comisión Federal de Electricidad (CFE) en contra de las empresas energéticas IEnova y TC Energy -esta última de origen canadiense- respecto a la construcción del gasoducto sur Texas – Tuxpan, como referimos en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo.

Como MIPYMES; ¿De qué manera podemos contribuir con la reactivación económica del país?

A la luz de esta realidad y conscientes de que nada resolvemos preocupándonos por aquello que está fuera de nuestro alcance, pero mucho podemos hacer ocupándonos de todo aquello que si lo está, es preciso entender que en un mundo globalizado y tan competitivo ahora más que nunca debemos pasar de la solidaridad espontanea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo conformado por equipos de trabajo y/o teletrabajo, multiculturales, multifuncionales, autoadministrados y enfocados a los resultados, partiendo de la premisa que la mayor parte del dinamismo económico nacional está en manos de las MIPYMES, razón por la cual es preciso poner a su alcance y disposición los servicios de asesoría, consultoría y capacitación que les permitan adaptarse al cambio que la 4ª Revolución Industrial entendida como la inclusión de las nuevas tecnologías en los procesos productivos, administrativos y comerciales supone, así como darles el acompañamiento necesario para formalizarse, optimizar el manejo de sus recursos mediante el modelo de negociación integrativo fomentando así la participación en el Capital Semilla de las unidades de negocio de nueva creación y/o el Capital de Riesgo de aquellas consolidadas con potencial de crecimiento, al tiempo que se administran los riesgos asociados a cada una de estas, permitiéndoles lo anterior acceder a las fuentes de financiamiento sean tradicionales o alternativas dependiendo de la etapa de madurez en la que se encuentren para ampliar su capacidad instalada y desde luego mejorar sus estrategias de mercadeo a fin de satisfacer las necesidades de los consumidores, todo ello mediante un plan estratégico propio de la inteligencia competitiva aplicable a las MIPYMES diseñado acorde con su propio perfil, considerando para tal efecto los principios básicos de economía empresarial.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management, LLC

Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

Agradecemos la imagen a de Ryan McGuire en Pixabay