Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30 de Noviembre 2018.

Cómo es del dominio público, durante la semana comprendida entre el 26 y el 30 de Noviembre han tenido lugar eventos tanto globales como nacionales, desde el inicio de la Cumbre del G-20 celebrada en Buenos Aires, Argentina, hasta el fin de sexenio de Enrique Peña Nieto como presidente de México, quien a manera de último cuplé cerrara su administración con la firma de la renovación del Acuerdo Comercial Trilateral de América del Norte también conocido como T-MEC que de ser ratificado por los congresos de los países miembro remplazará el hasta ahora existente Tratado de Libre Comercio de América del Norte o TLCAN, dando lugar a la clausura de la referida Cumbre y cambio de poderes en territorio nacional el sábado 1° de Diciembre.

Con este escenario en mente y sin restar importancia a las condiciones actuales del entorno nacional en los aspectos económico-comercial y político-social y su relación con el resto del mundo, es oportuno recordar que si bien Enrique Peña Nieto terminara su gestión con el nivel de popularidad más bajo en la historia reciente del país derivado de un conjunto de acciones y omisiones cometidas a lo largo de su administración, también es cierto que aquí y ahora corresponde mirar hacia adelante y dejar de hacer leña del árbol caído, lo cual no significa que debamos permitir que se pase por alto el mal uso y abuso del poder cometido por determinados funcionarios.

¿Cómo purificar la labor de los servidores públicos?

Con base en lo anterior y conscientes de que no hace falta implementar nuevas leyes sino hacer cumplir las existentes para erradicar la corrupción, debemos empezar por terminar con la impunidad entendida como la economía del delito derivada de la falta de cumplimiento del Estado de Derecho, misma que tiene más de un involucrado, pues para que exista un servidor público corrupto tiene que haber alguien que lo soborne, tan importante como lo anterior, es preciso entender que tanto daño hace a la sociedad en conjunto un servidor público corrupto como la informalidad acompañada de la evasión de impuestos, siendo esta última aplicable lo mismo para el sector empresarial que para la ciudadanía, por lo que es imperativo hacer un alto en el camino y corregir nuestros propios hábitos desordenados si lo que pretendemos es mejorar las condiciones del entorno nacional, partiendo de la premisa que si bien nos reservamos el derecho de ejercer nuestro libre albedrío, también estamos obligados a responsabilizarnos de nuestros actos.

¿Qué podemos esperar tras el cambio de administración?

Dicho lo anterior, es importante que tanto la sociedad en su conjunto como la nueva administración asuman que el tiempo para las promesas de campaña ha llegado a su fin y ahora corresponde hacer frente a los retos y desafíos por venir, empezando por separar lo deseable de lo posible y entender que si bien la prometida 4ª Transformación del País está por verse si llegará, es una realidad que la 4ª Revolución Industrial entendida como la inclusión de las nuevas tecnologías en los procesos productivos es una realidad que ha llegado para quedarse, por lo que no podemos ni debemos pretender que México logre un mayor crecimiento y desarrollo económico ignorando lo anterior, pues por impopular que parezca, la mayor parte de los puestos de trabajo productivos intensivos en mano de obra están llamados a desaparecer, de modo que si la idea de la nueva administración es que el sector empresarial contribuya con la reactivación económica del país, deberá abstenerse de tomarse atribuciones que no le corresponden, caso contrario será poco probable que cumpla su cometido, la pregunta obligada es si el presidente entrante de México, Andrés Manuel López Obrador, tendrá la capacidad para entender que su larga campaña ha llegado a su fin y ahora le corresponde gobernar y pasar  de los ofrecimientos de campaña a los resultados, consciente de que es a él como presidente a quien le corresponde tomar las decisiones y responsabilizarse de estas y no al pueblo, tal vez sería buena idea que se tomara el tiempo para leer algunos libros como “Camino de servidumbre” de Friedrich A. Hayek , premio Nobel de Economía y “Por qué fracasan los países”, cuyos autores son Daron Acemoglu y James Robinson.

¿Cómo reaccionaron las empresas mexicanas listadas en el Mercado de Valores?

Así las cosas, es conveniente echar un vistazo al comportamiento de las emisoras listadas en el Mercado de Valores de cara al cambio de administración en México, destacando el Exchange Traded Fund (ETF) EWW conformado por una cesta de empresas pertenecientes a diferentes sectores e industrias incluido un Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRA), el cual se cotiza en el New York Stock Exchange (NYSE), mismo que alcanzó su nivel más bajo en un año –Low 52- al intercambiarse en $ 37.50 USD por Título, para recuperarse y cerrar la jornada del viernes 30 de Noviembre en torno a $ 40.30/35 USD por Título encontrando Resistencia en torno al Moving Average (MA) 20 Daily Chart.

EWW (iShares MSCI Mexico ETF) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cuál fue el comportamiento del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, la paridad cambiaria del par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN) superó la Resistencia ubicada en niveles de 20.50 Pesos por Dólar para cerrar la misma jornada del viernes 30 de Noviembre en torno a 20.35 Pesos por Dólar en el Mercado Spot encontrando Soporte en el MA 20 Daily Chart.

USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿De qué manera podemos superar los retos y desafíos por venir?

Desde luego, ahora más que nunca cobra importancia monitorear la percepción del público inversionista internacional –institucional y/o individual- ante las propuestas del nuevo presidente de México manifiestas tras su toma de protesta, pues además de asistencialistas, carecen de fundamento, toda vez que por ahora solo sabemos lo que se pretende hacer, sin embargo ignoramos cómo se llevará a cabo, es decir, no se han dado a conocer las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa propias de cada propuesta, lo cual es fundamental, pues recordemos que todo en esta vida tiene un costo que debe ser pagado en tiempo y forma y para el caso de los programas gubernamentales la única forma probable es mediante los subsidios pagaderos con cargo a los impuestos de los contribuyentes, lo cual supone una explicación de la forma en que se pretenden obtener dichos recursos si la idea es disminuir impuestos en ciertas regiones del país y dejar de emitir deuda, además de la falta de pertinencia y/o asertividad de algunas de las iniciativas de ciertos legisladores abanderados por el mismo partido político que el nuevo presidente -entre otros-, sin mencionar el hecho de que hacer afirmaciones sin fundamento como que México está en bancarrota inhiben la captación de inversión productiva, lo cual podría llevar a EWW a nuevos mínimos y al par de divisas USD/MXN a cotizarse en los niveles máximos anteriormente alcanzados.

A la luz de esta realidad, es indispensable recordar que la prosperidad de los países no depende de forma exclusiva de su gobierno, pues este como tal no genera riqueza alguna, solo la administra, poniendo de manifiesto que es la iniciativa privada (IP) la que genera los puestos de trabajo productivos, por lo que es a esta última a la que debemos apoyar financieramente para que esté en condición de generar el valor agregado para satisfacer las necesidades de los consumidores y generar los puestos de trabajo productivos y con ello estar en condición de generar un mayor crecimiento económico y desarrollo integral del país en beneficio de la sociedad en su conjunto, lo cual como sabemos es posible llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o en su defecto de forma colectiva mediante un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones permita integrar las aportaciones de capital de sus inversionistas asociados, maximizando su capacidad de negociación para con ello estar en condición de diversificar la cartera del propio Investment Club al tiempo que se administran los riesgos asociados –por ejemplo- a las fluctuaciones del Tipo de Cambio acorde con su restricción presupuestaria.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Managing Partner of FX Global Management, LLC, Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.