Resumen Semanal de Mercados del 12 al 16 de Noviembre 2018.

Considerando el comportamiento de las cotizaciones del Exchange Traded Fund (ETF) iShares MSCI Mexico cuyo símbolo es EWW listado en el New York Stock Exchange (NYSE), conformado por una cesta de emisoras mexicanas incluido un Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRA), mismo que cerrara la jornada del viernes 16 de Noviembre en torno a 41.35/40 USD por Título luego de marcar un nuevo mínimo anual  -Low 52- ligeramente superior a 40.25 USD por Título, la pregunta obligada es si habremos tocado fondo y por ende empezamos a recuperarnos o si solo estamos tomando impulso para seguir en la misma dirección, particularmente si consideramos el cierre de la semana previa en niveles de 42.75 USD por Título.

Mexico iShares MSCI ETF (EWW) Daily Chart 1 Year

Fuente: Barchart.com

Situación también aplicable a la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano que cerro la misma jornada del viernes 16 de Noviembre en torno a 20.15 Pesos por Dólar en el Mercado Spot prácticamente en el mismo nivel de la semana previa luego de haberse cotizado cerca de 20.50 Pesos por Dólar.

Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN) Daily Chart 1 Year

Fuente: Barchart.com

Aspectos que es oportuno cuestionarse, toda vez que si bien algunas Calificadoras de Riesgo consideran que México está lejos de incurrir en un incumplimiento de pago de sus obligaciones derivadas de los instrumentos de Deuda emitidos, también advierten que la incertidumbre producto del cambio de gobierno han propiciado que la calificación crediticia del país pase de estable a negativa por la poca y nula certidumbre jurídica que provocan los polémicos anuncios tanto del presidente electo como de los legisladores abanderados por el mismo partido político que el próximo mandatario, desde la cancelación del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM), hasta la falta de asertividad para proponer una revisión a las comisiones bancarias, sin dejar de lado la propuesta de ley de seguridad interior que contradice las recomendaciones internacionales, entre otros aspectos que ponen en duda la capacidad de la próxima administración para hacerse cargo de las tareas que le han sido encomendadas.

Tan importante como lo anterior, es el incremento de Tasas de Interés por parte del Banco de México (Banxico) colocando el costo del dinero en 8% mismo que además de representar un freno al dinamismo económico interno, termina por encarecer el servicio de la Deuda contraída entendido como la cantidad de dinero que deberá pagarse por esta última, situación que deberá vigilarse para evitar que la cartera vencida de los bancos -en sus diferentes rubros- incremente, no obstante por ahora se encuentra en niveles de tolerancia.

Por último pero no menos importante es la posibilidad de que el Acuerdo Comercial Trilateral mejor conocido como USMCA recientemente firmado por Estados Unidos y sus vecinos del norte y sur –respectivamente- no sea ratificado por los legisladores estadounidenses recientemente electos, al menos no en el corto plazo, en cuyo caso el actual Tratado de Libre Comercio de América del Norte o NAFTA por sus siglas en Inglés permanecerá vigente y con ello la posibilidad de que las relaciones económico-comerciales de los países que conforman el bloque de América del Norte se tornen vulnerables como comentamos en nuestra entrega previa, afectando en consecuencia los intereses de México.

A la luz de esta realidad, cobra importancia tomarnos el tiempo para recomponer nuestros portafolios de inversión y establecer las estrategias de cobertura financiera que nos permitan minimizar el impacto negativo que pudiera experimentar nuestro patrimonio y poder adquisitivo, lo cual es posible llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o de forma colectiva –por ejemplo- mediante un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de su funciones, permita integrar las aportaciones de capital de sus miembros para maximizar su capacidad de negociación y minimizar costos y riesgos al ser distribuidos de forma proporcional entre estos, partiendo de la premisa que un Investment Club al no tener clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, se reserva el derecho de administrar discrecionalmente el valor total de sus activos financieros, pudiendo destinar los excedentes de capital derivados de las estrategias de cobertura financiera al financiamiento de largo plazo diferentes emisoras listadas en el Mercado de Valores independientemente de su capitalización o bien, destinarlos a la puesta en marcha y/o consolidación de una nueva unidad de negocio susceptible de formar parte de la cadena de valor de los miembros del Investment Club, pues recordemos que estos últimos suelen ser profesionistas independientes y/o MIPYMES, poniendo de manifiesto que si bien solos podremos llegar más rápido a donde quiera que nos dirijamos, también es cierto que juntos podremos llegar más lejos.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Managing Partner of FX Global Management, LLC, Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.