Resumen Semanal de Mercados del 10 al 14 de Septiembre 2018.

Si bien el menú de opciones es extenso, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en la paridad cambiaria del par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN), mismo que cerró la jornada del viernes 14 de Septiembre en torno a 18.85 Pesos por Dólar en el Mercado Spot manteniéndose dentro del Canal Lateral –Flat- iniciado a principios del pasado mes de Agosto, con la salvedad que la cotización se ha posicionado por debajo de la barrera psicológica de 19.00 Pesos por Dólar, nivel en el que se encuentran los Moving Average (MA) 20, 50, 100 y 200 Daily Chart, lo cual lo hace una Resistencia y Pivot Price a considerar de cara a los resultados de las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte o TLCAN –entre otros aspectos-, situación que podría permanecer constante al menos en tanto no se defina un rumbo de acción en cuanto al referido Acuerdo Comercial, pues como sabemos, aún está por verse si Canadá lo ratificará o no, lo cual es oportuno señalar, podría hacer la diferencia entre conseguir una negociación benéfica para cada una de las partes al conservarse el dinamismo de los procesos productivos o afectarlos negativamente, por lo que la interrogante es si el Peso Mexicano ha recuperado fortaleza frente al Dólar Americano o si está tomando impulso para continuar con su escalada a la alza.

Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

En este orden de ideas y considerando que los patrones de comportamiento mantienen constantes los posibles Target referidos en nuestras entregas previas -desde principios del pasado mes de Agosto- ubicados en 18.50 y 18.10/00 a la baja y 19.00, 19.50 y 20.00/10 a la alza, corresponde estar atentos del sentimiento del Mercado para proceder en consecuencia con nuestras estrategias de Cobertura Financiera acorde con la rotación del dinero, al tiempo que seleccionamos el instrumento idóneo para diversificar nuestros portafolios de inversión en función de los ciclos económicos.

¿Cuál es la estrategia de negociación más adecuada?

Con este escenario en mente, es oportuno recordar la diferencia entre las estrategias de negociación, pues como sabemos existen instrumentos diseñados para administrar los riesgos asociados a las fluctuaciones de las cotizaciones, así como instrumentos para destinar aquel porcentaje de nuestros activos financieros cuya finalidad es multiplicarse en el mediano y largo plazo, ya sea producto de las ganancias de capital, del pago de dividendos o una combinación de lo anterior, destacando la posibilidad de llevar a cabo estrategias que involucren ambos escenarios, siendo este tipo de estrategias las que nos ocupan como Investment Club, pues si bien buscamos comprometernos con un determinado universo de emisoras, también aprovechamos las fluctuaciones diarias experimentadas por las cotizaciones, optimizando de esta forma el manejo de nuestros recursos al preservar el poder adquisitivo y multiplicar nuestro patrimonio en el mediano y largo plazo, poniendo de manifiesto la importancia de destinar a este tipo de estrategias únicamente aquel porcentaje de nuestros recursos cuya liquidez no sea una prioridad para nosotros, pues para que un Investment Club cumpla su propósito, es necesario otorgar a las posiciones asumidas la tolerancia necesaria en tiempo y forma a fin de que alcancen la madurez esperada, proceso en el que debe existir un sano equilibrio entre los recursos invertidos y las reservas necesarias para hacer frente a las fluctuaciones en las cotizaciones.

¿Cuál es el instrumento indicado para el establecimiento de nuestras estrategias de Cobertura Financiera?

Desde luego, así como existen estrategias que involucran una combinación de Acciones con Opciones como la estrategia SPDR que en estricto sentido invierte en Acciones del Exchange Traded Fund (ETF) SPY que replica el comportamiento del Índice Standard & Poors 500 (S&P 500), al tiempo que administra los riesgos asociados a las fluctuaciones en las cotizaciones de las emisoras que conforman dicho Índice mediante la compra de Opciones Put en Mercados a la Baja o Bear Market y Opciones Call en Mercados a la Alza o Bull Market –como se refiere en la 2ª Edición de “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI”-, también es posible auxiliarnos del Mercado Internacional de Divisas y/o de las Materias Primas o Commodities como el oro, para generar un ingreso similar a la pérdida relativa que pudiera experimentar nuestro portafolio de inversión, lo cual es posible de forma directa ya sea a través del Mercado Internacional de Divisas, Futuros y Opciones –entre otros instrumentos Derivados sean Regulados y/o OTC- o en su defecto a través de los ETF´s algunos de ellos listados en el New York Stock Exchange (NYSE) como UUP y/o UDN que replican el comportamiento del Índice del Dólar Americano, con la salvedad que UUP lo hace a la alza mientras que UDN lo hace a la baja o bien el ETF CEW conformado por una cesta de divisas de países emergentes frente al Dólar Americano o el ETF GDX compuesto por una cesta de emisoras relacionadas con la minería y de forma particular con la extracción de oro, destacando que este último es susceptible de pagar dividendos, siendo este tipo de instrumentos los aliados estratégicos para administrar los riesgos asociados a nuestros portafolios de inversión y/o actividad preponderante, particularmente para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, pues como hemos comentado con anterioridad, no es lo mismo contar con un presupuesto –por ejemplo- de 1 Millón de Pesos cuando el Dólar se cotiza en13.00 o 15.00 Pesos por Dólar que cuando la cotización se encuentra en niveles de 19.00 o 20.00 Pesos por Dólar o más, pues nuestro poder adquisitivo se verá afectado negativamente al reducirse nuestra capacidad de pago para hacer frente a los compromisos adquiridos con anterioridad denominados en Dólares Americanos, poniendo de manifiesto la importancia de establecer en el presente el Tipo de Cambio al que estaremos negociando en el futuro independientemente de la paridad cambiaria –por ejemplo- del par de divisas USD/MXN, evitando de esta forma el traslado del deslizamiento cambiario a nuestros precios de venta al público, ganando en añadidura una ventaja comparativa, tema que estaremos abordando como parte integral de la evolución de las negociaciones del TLCAN.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Managing Partner of FX Global Management, LLC, Investment Club Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC, de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.