Resumen Semanal de Mercados del 19 al 23 de Febrero de 2018.
En nuestro Resumen Semanal de Mercados previo hicimos referencia a la utilidad de la Administración de Riesgos mediante estrategias de Cobertura Financiera –por ejemplo- sobre los Tipos de Cambio, particularmente para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales ante la incertidumbre derivada de las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte o TLCAN cuya próxima reunión está programada para finales del presente mes de Febrero y principios de Marzo (2018) a celebrarse en Ciudad de México, así como la evolución del comercio mundial tras la firma del Tratado Integral y Progresista de Asociación Transpacífico o TPP-11 cuya firma está programada para el 8 de Marzo próximo, a celebrarse en Santiago de Chile, lo anterior debido a que un debilitamiento del Dólar Americano frente al resto de las divisas podría propiciar una guerra de divisas y por ende alterar el dinamismo del comercio mundial, reiterando la importancia de dar seguimiento –como hemos referido con anterioridad- al comportamiento del Índice del Dólar Americano manifiesto a través del Dow Jones FXCM Dollar Index que se mantuvo la mayor parte de la semana comprendida entre el 19 y el 23 de Febrero dentro de un canal lateral –Flat- comprendido entre las 11,600 y las 11,700 unidades, para cerrar la jornada del viernes 23 en niveles de 11,645 unidades en torno al Moving Average (MA) 20 Daily Chart, manteniendo hasta el momento intacto el canal descendente Bear Trend iniciado a principios del presente mes de Febrero, por lo que la pregunta es si dicho Bear Trend se mantendrá constante hasta llegar nuevamente a niveles de 11,500 unidades que es el nivel más bajo de las últimas 52 semanas o si estaremos próximos a revertir la tendencia –así sea en el corto plazo- para superar las resistencias ubicadas en 11,700 y 11,730/35 unidades que es donde se encuentra el MA 50 Daily Chart, conscientes de que mientras no sean superados los niveles de 11,825 y 11,930 de forma sostenida que es donde se encuentran los MA 100 y 200 Daily Chart respectivamente, el Bear Trend seguirá presente.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade
¿Cuál fue el comportamiento del Peso Mexicano?
Como consecuencia de lo anterior y en virtud de la relación funcional existente entre el Dólar Americano y el Peso Mexicano, este último cerró la jornada del viernes 23 de Febrero en niveles de 18.55 Pesos por Dólar en el Mercado Spot tras haberse mantenido dentro de un canal lateral –Flat- a lo largo de la semana recientemente concluida, por debajo de la Resistencia conformada por los MA 20, 50 100 y 200 Daily Chart ubicada en niveles de 18.75/80, por lo que los niveles a considerar como posibles Target son 18.00 a la baja y 19.00 a la alza, lo cual cómo podemos inferir dependerá de la percepción del Mercado entendido como público inversionista internacional –institucional y/o individual- respecto a los avances de la 7ª Ronda de Negociaciones del TLCAN anteriormente referida, por lo que deberemos estar atentos para proceder en consecuencia con nuestras estrategias de Cobertura Financiera.

USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade
¿Qué Sector o Industria considerar para conformar nuestros portafolios de inversión?
Así mismo, en nuestra entrega previa destacamos la importancia de generar las reservas necesarias en tiempos de vacas gordas para hacer frente a las adversidades susceptibles de presentarse en tiempos de vacas flacas mediante la selección de aquellas emisoras que deberán conformar nuestros portafolios de inversión para generar ingresos residuales entendidos como aquellos que estaremos recibiendo en el futuro derivado del pago de dividendos de las emisoras seleccionadas, para lo cual, es necesario tener presentes los aspectos fundamentales para identificar el sentimiento del Mercado y por ende la rotación del dinero, la cual como sabemos suele cambiar de un Sector/Industria a otra a lo largo de los ciclos económicos, cuya duración de estos últimos dependerá precisamente de la relación que tenga dicho Sector/Industria con el propio dinamismo económico.
Con base en lo anterior y conscientes de que existen diferentes alternativas, concentraremos nuestra atención en el denominado Blockchain por ser uno de los Sectores/Industrias susceptibles de presentar mayor dinamismo en los meses y quizá años por venir, toda vez que al igual que la globalización es un fenómeno que ha llegado para quedarse al tratarse de la optimización del manejo de la información como el almacenamiento y preservación de los derechos de la propiedad intelectual a nivel global, al tiempo que disminuye la burocracia y facilita la trasmisión de datos como pretende hacer la iniciativa de IBM y la naviera más grande del mundo Maersk con la finalidad de optimizar el manejo de la información y logística del comercio mundial, poniendo de manifiesto que Blockchain no se limita a las Criptomonedas.
¿Qué relación tiene Blockchain con el comportamiento de las Criptomonedas?
Desde luego, el comportamiento de las Criptomonedas es susceptible de impactar –positiva o negativamente- la evolución del Blockchain, no obstante lo anterior, es oportuno recordar que Blockchain es mucho más que las Criptomonedas y que estas últimas aun cuando se han popularizado al grado de existir la posibilidad de que sean utilizadas en el futuro próximo como medio de pago en vez de las divisas tradicionales, al no estar reguladas –hasta ahora- no son un vehículo de inversión que podamos negociar de forma similar a la mayoría de los instrumentos listados en los Mercados regulados, salvo los contratos de Futuros del Bitcoin, los cuales –los Futuros- en sí mismos no son un instrumento de inversión, sino un instrumento financiero diseñado para la Administración de Riesgos con los cuales también suele especularse.
Con base en lo anterior y con la finalidad de dar seguimiento a la evolución de Blockchain y beneficiarnos de esta sin asumir riesgos innecesarios, surgen alternativas a través de los Exchange Traded Funds o ETF´s conformados por empresas globales relacionadas con este Sector/Industria como el ETF BLOK de reciente creación, el cual cerró la jornada del viernes 23 de Febrero en niveles de $20.00 Dólares por Título, nivel similar al de su lanzamiento el pasado mes de Enero (2018), por lo que puede representar una oportunidad para acumular posición mediante la estrategia Scaling In and Out en la medida que las cotizaciones nos favorezcan, al tiempo que mantenemos nuestras estrategias de Cobertura Financiera sobre los Tipos de Cambio, cuyas ganancias de capital nos permitirán hacer frente a nuestros compromisos de pago denominados en divisa extranjera, mientras identificamos algún otro ETF que nos permita beneficiarnos de la rotación del dinero acorde con los ciclos económicos.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
CEO/Money Manager FX Global Management, LLC, Miembro de la National Association of Investors Corporation –NAIC-
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management, LLC de la conformación de las estrategias de inversión, negociación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no debe considerarse como una recomendación de inversión, negociación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.