Resumen Semanal de Mercados del 8 al 12 de mayo del 2017.

En nuestro Resumen Semanal de Mercados previo, advertimos la conveniencia de monitorear el comportamiento de una serie de instrumentos financieros y/o de inversión como parte integral de la diversificación de todo portafolio de inversión, lo cual es particularmente aplicable cuando buscamos administrar los riesgos asociados a las inversiones realizadas, al tiempo que estamos en condición de maximizar nuestras ganancias ante la rotación del dinero susceptible de presentarse derivado de la percepción del público inversionista internacional –institucional y/o individual- respecto a los aspectos geopolíticos, económicos, comerciales y sociales globales.

Con este antecedente en mente y poniéndolo en contexto con la composición de nuestros portafolios de inversión, recordemos la diferencia entre concentración y diversificación, en donde la concentración significa comprometernos en el largo plazo con una misma emisora, mientras que la diversificación supone de igual forma un compromiso de mediano y largo plazo, pero a diferencia de la concentración, seleccionando diferentes emisoras para tal efecto, conscientes desde luego que a mayor concentración mayor nivel de riesgo asociado y por ende mayores posibilidades de multiplicar nuestro patrimonio con dicha concentración, a diferencia de la diversificación que además de distribuir el riesgo asociado entre las diferentes emisoras que conforman el portafolio de inversión, también tiene como propósito maximizar nuestras ganancias tanto como sea posible, superando -en la mayoría de los casos- el rendimiento promedio ofrecido por la Deuda Soberana tal y como podemos apreciar –por ejemplo- con el comportamiento de los Fondos de Ahorro para el Retiro para el caso mexicano o determinadas Sociedades de Inversión e Investment Clubs sin que lo anterior signifique multiplicar exponencialmente nuestro patrimonio de la noche a la mañana.

En este sentido, asumamos que la concentración es aquella que llevamos a cabo –por ejemplo- mediante un Plan de Ahorro como el denominado 401K disponible en los Estados Unidos, en donde estaremos adquiriendo Acciones de la empresa con la cual colaboramos o bien, mediante la adquisición de Acciones de una determinada emisora de forma individual con la expectativa de que incremente su valor en el largo plazo como ha ocurrido con Netflix listada en NASDAQ bajo el Símbolo NFLX, empresa que tras varios años de operación en los que su Acción se cotizaba en niveles iguales o menores a 5 dólares, en la actualidad se cotiza por arriba de 160 dólares por Acción, en el entendido que no es lo mismo haber adquirido 1,000 títulos de NFLX cuando se cotizaba en 5 dólares por Acción que adquirir los mismos 1,000 títulos ahora que se cotiza por arriba de 160 dólares por Acción, pues por simple lógica la cantidad de dinero necesaria para tal efecto es considerablemente mayor en la actualidad. Ahora bien, independientemente de la cotización de la emisora en cuestión, asumamos que la diversificación es adquirir títulos por ejemplo de un Exchange Traded Fund o ETF, mismos que son un híbrido entre una Acción y un Fondo de Inversión, toda vez que los podemos intercambiar dentro de los principales Mercados Financieros de forma similar a una Acción, mientras que son similares a un Fondo de Inversión al estar conformados por una cesta de valores locales, internacionales o globales, sean Instrumentos de Deuda, de Renta Variable, incluso Commodities o Divisas, ejemplo de lo anterior es el ETF BOSS conformado por emisoras como TESLA listada en NASDAQ bajo el Símbolo TSLA cuyo CEO, Elon Musk es el fundador de la empresa, destacando que además de existir una diferencia trascendental entre la cotización de BOSS y TSLA, pues mientras BOSS se cotiza en niveles de 15.50 dólares por título, TSLA se cotiza en niveles cercanos a 325 dólares por Acción, mediante BOSS estaremos diversificando puesto que se trata de un ETF conformado por un conjunto de emisoras similares a TSLA en las que el CEO es el propio fundador, mientras que mediante la adquisición de Acciones de TSLA además de tener que invertir una cantidad de dinero considerablemente mayor, sería tanto como poner todos los huevos en la misma canasta y todas las canastas en el mismo camión.

Así las cosas, retomemos algunos de los aspectos señalados en nuestra entrega previa, en la cual destacamos –entre otras cosas- las expectativas del público inversionista ante los resultados electorales del pasado domingo 7 de mayo en Francia, en donde se pronosticaban condiciones favorables para Francia y la Unión Europea (UE) en su conjunto en caso de resultar ganador el ahora presidente electo Emmanuel Macron, lo cual en estricto sentido se ha cumplido acorde con las expectativas excepto por la recuperación sostenida del euro frente al dólar (EUR/USD), pues si bien tras los resultados electorales la cotización de dicho par de divisas supero la Resistencia ubicada en niveles de 1.1000 dólares por euro en el Mercado Spot, lo cierto es que durante los primeros días de la semana comprendida entre el 8 y el 12 de mayo, la cotización cayó a niveles de 1.0830´s para cerrar la jornada del viernes 12 de mayo en los mismos niveles posteriores a los resultados electorales en torno a 1.0920´s, lo cual se puede atribuir en gran medida a los retos y desafíos que enfrenta la UE y los países que la conforman incluida Francia, particularmente en el aspecto económico.

EUR/USD (Euro vs., Dólar Americano) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

 

Escenarios como el anterior, así como el tema relacionado con la destitución del director del FBI, James Comey, por parte del presidente de los Estados Unidos, Donald J. Trump o la crisis económica, política y social que enfrenta Venezuela –entre otros eventos-, ponen de manifiesto la importancia de buscar instrumentos financieros y/o de inversión que nos permitan dar seguimiento a la rotación del dinero para estar en condición de optimizar el manejo de nuestros activos financieros y con ello multiplicar nuestro patrimonio en el mediano y largo plazo, siendo los ETF´s un vehículo idóneo para tal efecto.

Con base en lo anterior y conscientes de que existen instrumentos de inversión y/o financieros con un nivel mayor de riesgo que otros debido –entre otros aspectos- al apalancamiento o Levarege que los caracteriza, destaca el comportamiento del ETF ACWI que da seguimiento al comportamiento de un Índice Global conformado por emisoras de diferentes economías tanto desarrolladas como emergentes, mismo que se ha mantenido dentro de un Canal Lateral en torno a 64.90’s y el 52 High ubicado ligeramente por debajo de 65.10 dólares por título, instrumento que al igual que el ETF CEW compuesto por una cesta de divisas de países emergentes que superara los 18.50 dólares por título el viernes 12 de mayo, pueden complementar nuestro portafolio de inversión, incluso sustituir aquellas posiciones que presenten una concentración exclusiva en una determinada economía como es el caso del ETF EWW conformado por emisoras mexicanas, puesto que los ETF´s ACWI y CEW –respectivamente- incluyen dentro de su composición emisoras mexicanas y el comportamiento del peso mexicano frente al dólar americano (USD/MXN), así mismo, podemos monitorear el comportamiento de este último mediante el ETF UUP, mientras que llevamos a cabo una estrategia de cobertura sobre aquellas posiciones denominadas en dólares americanos con el ETF UDN que en estricto sentido da seguimiento al Índice del Dólar de forma inversa, es decir, a la baja, lo cual es particularmente aplicable ante una eventual fuga de capitales de los Estados Unidos hacia otros países como ha ocurrido en los últimos meses en que se ha presentado un cambio de activos financieros estadounidenses por europeos de cara los riesgos geopolíticos, económicos, comerciales y sociales susceptibles de afectar negativamente el dinamismo económico –local y global- y por ende alterar la percepción del Mercado también entendido como público inversionista.

ACWI (iShares MSCI ACWI ETF) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
CEW (WisdomTree Emerging Currency Fund) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

Desde luego, hoy como siempre es necesario recordar que si bien somos nosotros mismos los únicos facultados y responsables para determinar la forma en que llevaremos a cabo la administración de nuestro patrimonio, también es cierto que para proceder en consecuencia es requisito indispensable estar bien informados y asumir las responsabilidades propias de todo administrador global independientemente de nuestra experiencia previa y formación académica, pues ante las condiciones generales del entorno global y de forma particular aquellas relacionadas con la economía nacional -tanto internas como externas-, es preciso entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas para poner por obra un plan de acción que tenga previstos escenarios inesperados, pues siempre será mejor contar con una alterativa de solución que nos permita hacer frente a condiciones adversas aun cuando no tengamos que recurrir a dicha estrategia, antes que necesitarla y carecer de la misma, poniendo de manifiesto las palabras del empresario mexicano Carlos Slim, quien señalara que en la actualidad es necesario que toda la población éste preparada.

En este orden de ideas reiteramos la importancia de tomarnos el tiempo para adquirir las competencias mínimas indispensables en materia de “Principios de Economía Empresarial”, destacando la relación existente entre la actividad productiva y el Sistema Financiero, cuyo principio y fundamento de este último es vincular a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos con aquellos agentes económicos en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y consolidación de sus respectivas unidades de negocio, en donde la administración de riesgos es parte fundamental de la ecuación, tema también abordado en la 2da Edición de “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” cuyo autor es José Luis Lecona Roldán, MBA y Money Manager de FX Global Management, LLC, Investment Club miembro de la National Association of Investors Corporation –NAIC-.

 

 

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

CEO/Money Manager FX Global Management, LLC