Resumen Semanal de Mercados del 1° al 5 de mayo del 2017.

Una vez concluida la 1er semana del mes de mayo caracterizada por diversas manifestaciones en diferentes partes del mundo a propósito del día del trabajo y tras un 1er logro parcial de la administración Trump al conseguir por un cerrado margen los votos suficientes para derogar el plan de salud mejor conocido como Obamacare, al tiempo que la FED decidiera mantener la Tasa de Interés sin cambio -al menos hasta el próximo mes de junio- en un rango entre 0.75% y 1% y habiéndose dado a conocer el reporte del desempleo no agrícola en los Estados Unidos correspondiente al mes de abril mejor conocido como NFP por sus siglas en Inglés, el cual si bien superó las expectativas al haberse creado 211,000 puestos de trabajo conduciendo la Tasa de Desempleo a su nivel más bajo en 10 años para ubicarla en 4.4% sin que lo anterior proporcionara mayor impulso al dólar americano, estamos a la espera más que de los resultados electorales del domingo 7 de mayo en Francia, de la forma en que los Mercados Financieros Internacionales y de forma particular el par de divisas conformado por el euro frente al dólar americano (EUR/USD) lo asimilará, destacando que dicho par de divisas cerro la jornada del viernes 5 de mayo cercano a 1.0990 dólares por euro en el Mercado Spot manteniéndose por arriba de los Promedios Móviles (MA) 20, 50, 100 y 200 Daily Chart para encontrar Resistencia en niveles de 1.1000, mismo que de ganar las elecciones el candidato Emmanuel Macron frente a Marine Le Pen se estima que podría ser superado hasta alcanzar niveles iguales o mayores a 1.1200 dólares por euro derivado de su visión en favor de la integración y permanencia dentro de la Unión Europea (UE), lo cual le ha merecido el beneplácito del ex presidente de los Estados Unidos Barack Obama, explicando lo anterior algunas de las razones por las que el dólar americano presentara un comportamiento mixto a lo largo de la última jornada de la semana recientemente concluida.

EUR/USD (Euro vs., Dólar Americano) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

Por su parte, la volatilidad manifiesta en el par de divisas compuesto por el dólar americano vs.; peso mexicano (USD/MXN) impactó negativamente a la divisa mexicana tras los comentarios poco certeros respecto al rumbo de acción a seguir en cuanto al Tratado de Libre Comercio de América del Norte –TLCAN o NAFTA- se refiere, comentarios emitidos por el propio presidente de los Estados Unidos Donald J. Trump y secundados por el Secretario de Comercio Wilbur Ross, propiciando una vez más que la cotización superase los 19.00 pesos por dólar para cerrar la jornada del viernes 5 de mayo ligeramente por debajo de dicho nivel en el Mercado Spot, dejando atrapada la cotización entre los MA 20 y 50 Daily Chart, situación que al parecer ha resultado contraproducente a los intereses de la administración Trump en cuanto a disminuir el Déficit Comercial de los Estados Unidos respecto a México, pues esto hace que las exportaciones mexicanas sean más competitivas, explicando lo anterior el repunte experimentado por el ETF EWW compuesto por emisoras mexicanas tras haber caído a niveles de 51.30´s para cerrar la jornada del viernes 5 de mayo justo en torno al MA 50 Daily Chart en niveles ligeramente superiores a 51.50 dólares por título.

  USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade
USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
EWW (iShares MSCI Mexico Capped ETF) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

Con base en lo anterior y conscientes de que nuestro principal objetivo es diversificar el valor de nuestros activos financieros con la finalidad de minimizar tanto como sea posible el riesgo asociado a toda inversión -productiva o financiera-, al tiempo que maximizamos las posibilidades de multiplicar nuestro patrimonio en el mediano y largo plazo, resulta conveniente monitorear el ETF ACWI a fin de valorar la posibilidad de incluirlo en nuestro portafolio de inversión, conscientes de que ACWI es un ETF que en estricto sentido da seguimiento al comportamiento de un Índice Global compuesto por emisoras de diferentes Sectores e Industrias de países tanto desarrollados como emergentes -en distintas regiones del mundo- como Estados Unidos, Israel y México entre otros, mismo que alcanzó un nuevo máximo –High- al cierre de la jornada del viernes 5 de mayo por arriba de 65.00 dólares por título, de modo que aun experimentando una corrección en su cotización antes de continuar su escalada a la alza debido a que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en niveles de Sobrecompra (Overbought), lo cierto es que mientras la cotización se mantenga por arriba de los MA 20, 50, 100 y 200 Daily Chart, las posibilidades de alcanzar nuevos máximos son factibles, lo cual como sabemos dependerá del dinamismo económico global y de la percepción del público inversionista internacional –individual y/o institucional- que al final del día es quien determina la rotación del dinero, por lo que es conveniente monitorear lo anterior a través del ETF CEW compuesto por una cesta de divisas de países emergentes cuya cotización cerró el viernes 5 de mayo en 18.40 dólares por título, así como llevando a cabo estrategias de cobertura financiera también entendidas como Hedging  mediante los ETF´s UUP y UDN, los cuales dan seguimiento al comportamiento del dólar americano, solo que uno lo hace a la alza y el otro a la baja, estrategias que podemos llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite, en cuyo caso, deberemos tener la certeza de que estaremos siendo asesorados por un profesional en la materia con carácter fiduciario, lo cual significa que deberá anteponer nuestros intereses como inversionistas por encima de los propios, incluso por encima de los intereses del Intermediario Financiero que representa, caso contrario, el ejecutivo de cuenta en cuestión deberá hacernos saber la forma en la que recibirá su compensación, misma que suele estar relacionada con la generación de comisiones derivadas de los productos financieros que nos ofrece como refiriera Mel Lagomasino, Managing Partner and CEO de WE Family Offices en entrevista conducida por José Antonio Montenegro a través del semanario GloboEconomía trasmitido por CNN Español.

ACWI (iShares MSCI ACWI ETF) Daily Chart 1 Year  Fuente: TD Ameritrade
ACWI (iShares MSCI ACWI ETF) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade

 

CEW (WisdomTree Emerging Currency Fund) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

En este sentido, es oportuno destacar que si bien existe un Lobby mejor entendido como cabildeo por parte de ciertos Grupos Financieros en los Estados Unidos para que el carácter fiduciario no sea una obligación para los Intermediarios Financieros, también es cierto que existen figuras que por ley están obligadas a sujetarse a este, siendo los Registered Financial Advisor y los denominados Trust ejemplo de lo anterior, lo cual no significa que los inversionistas no tengamos el derecho de solicitar por escrito las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas en los diferentes instrumentos de inversión que nos sean ofrecidos por el común denominador de los Intermediarios Financieros, dejando claro que estos últimos, los Intermediarios Financieros, no son los dueños del Mercado, sino los proveedores de acceso al mismo, por lo que es necesario tener presente que somos los propios inversionistas los únicos facultados y por ende responsables de conducir la toma de decisiones relacionadas con el manejo de nuestras inversiones como refiere el Institute for the Fiduciary Standard cuya misión es del dominio público a través del Portal CampaignforInvestors.com En el cual se pone de manifiesto el derecho a invertir bien informados como punto de partida de la defensa que todos debemos hacer de este objetivo, mismo que es compartido por la National Association of Investors Corporration –NAIC- cuyo principio y fundamento es la educación en materia de inversiones de los integrantes de los Investment Clubs afiliados a dicho organismo, en el entendido que un Investment Club no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común.

En este sentido, invertir por medio de un Investment Club es muy parecido a hacerlo a través de una Sociedad de Inversión o Fondo Mutuo, pero en vez de que lo dirija un Intermediario Financiero, esto se hace entre los miembros del Club quienes se reservan el derecho de auxiliarse de un Money Manager, el cual suele ser miembro del propio Investment Club más no así del Intermediario Financiero, así las cosas, los integrantes de un Investment Club suelen ser familiares y/o amigos en la mayoría de los casos dispersos en diferentes áreas geográficas, para quienes el Intermediario Financiero es un aliado estratégico entendido como proveedor de acceso al Mercado, permitiendo de esta manera que los integrantes del Club participen activamente en la toma de decisiones de inversión. Por ejemplo, un Investment Club puede comprar con la mitad de su patrimonio un Fondo Mutuo y con la otra mitad diferentes instrumentos de inversión sean estos de Deuda como Bonos o Certificados de Depósito o Renta Variable como las Acciones de empresas listadas en los principales Mercados Financieros, sean de Gran Capitalización (Large Caps), Mediana Capitalización (Mid Caps), Pequeña Capitalización (Penny Stocks), Exchange Traded Funds (ETF´s) o en los denominados Close end Funds con la finalidad de diversificar el valor de sus activos bajo la compra única de un mismo instrumento de inversión, así como en instrumentos pertenecientes a la familia de los Derivados como las Opciones Financieras –entre otros instrumentos- con la finalidad de obtener coberturas financieras y con ello administrar los riesgos asociados a las inversiones realizadas, al tiempo que se está en condición de maximizar las posibilidades de ganancia anteriormente reservadas para los grandes capitales, sin necesidad de aportar considerables cantidades de dinero, pues es la suma de las aportaciones de los inversionistas asociados del Investment Club lo que maximiza la capacidad de negociación de cada cual, permitiendo que los costos y riesgos sean repartidos entre los miembros del Club acorde con el valor de sus aportaciones de capital, evitando el excesivo intermediarismo y los consecuentes conflictos de interés que dan lugar a la manipulación de la información en detrimento del inversionista, tema también abordado en la 2da Edición de “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” cuyo autor es José Luis Lecona Roldán, MBA y Money Manager de FX Global Management, LLC, Investment Club miembro de la National Association of Investors Corporation –NAIC-.

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

CEO/Money Manager FX Global Management, LLC