En nuestro Resumen Semanal previo abordamos el tema relacionado con las Coberturas Cambiarias implementadas por el Banco de México –BANXICO- y su aplicación dentro del Comercio y Negocios Internacionales como aliado estratégico en la administración de riesgos derivados de los deslizamientos del Tipo de Cambio del peso frente al dólar, lo cual como sabemos, no significa que el riesgo asociado a dichas fluctuaciones desaparecerá, sin embargo, pueden contribuir de forma significativa para disminuir la incertidumbre generada ante las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte mejor conocido como TLCAN o NAFTA, mismas que si bien tendrán lugar a mediados de año (2017) a decir del Secretario de Economía de México, Ildefonso Guajardo, también es cierto que el público inversionista y de forma particular aquellos agentes económicos relacionados con el Comercio y Negocios Internacionales en ambos lados de la frontera que mantienen en común los Estados Unidos y México no pueden esperar sin prever escenarios posibles ante circunstancias imprevistas, situación que es particularmente aplicable si consideramos que el presidente de los Estados Unidos, Donald J. Trump ha manifestado en diferentes ocasiones que “…el acuerdo comercial entre Canadá, México y Estados Unidos es el peor acuerdo de la historia estadounidense y el culpable de que sus ciudadanos ganen menos dinero y que millones de empleos de la industria manufacturera se hayan perdido desde que se firmó.”

Contrastando lo anterior con el discurso que diera el viernes 3 de marzo (2017) el inversionista y multimillonario Wilbur Ross, quien fuera ratificado por el Senado de Estados Unidos como Secretario de Comercio el pasado 27 de febrero, al manifestar; “Creo que si nosotros y los mexicanos hacemos un acuerdo comercial sensato, el peso mexicano se recuperará bastante”. Discurso caracterizado por una postura “más proactiva” al que se le atribuye el impacto positivo en el valor del peso frente al dólar al cierre de la jornada del mismo viernes cotizándose ligeramente por debajo de 19.50 pesos por dólar en el Mercado Spot justo en torno al 50% de Retroceso (Fibonacci) considerando los niveles mínimo del mes de mayo de 2016 en torno a 17.00 pesos por dólar y el máximo alcanzado el pasado mes de noviembre (2016) ligeramente por arriba de 22.00 pesos por dólar, por lo que podemos inferir que de mantenerse la cotización por debajo de dicho nivel de forma sostenida, el próximo Target se encuentra en 19.00 en concordancia con el 61% de Retroceso (Fibonacci) considerando los mismos niveles mínimo y máximo anteriormente referidos, permitiendo lo anterior mantener nuestra perspectiva señalada en el Resumen Semanal de Mercados del 20 al 24 de febrero (2017) compartido por este mismo medio.

USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

 

Con base en lo anterior y considerando la relación funcional existente entre el Tipo de Cambio del peso frente al dólar y las perspectivas económicas sobre la economía mexicana, podemos entender la razón por la cual el ETF EWW conformado por una canasta de valores compuesta por emisoras de pequeña, mediana y gran capitalización de origen mexicano cerró la jornada del viernes 3 de marzo (2017) cerca de 48.00 posicionándose por arriba del Promedio Móvil (MA) 200 Daily Chart, mismo que coincide con el 50% de Retroceso (Fibonacci) considerando los niveles máximo de finales del mes de marzo y principios del mes de abril de 2016 ubicado cerca de 54.70 y el mínimo del pasado mes de enero (2017) ubicado en torno a 41.20´s, por lo que podemos inferir que de mantenerse la cotización de forma sostenida por arriba de dicho nivel el próximo Target es el 61% de Retroceso (Fibonacci) considerando los mismos niveles –máximo y mínimo- anteriormente señalados ubicado ligeramente por debajo de 50.00 dólares por título.

EWW (iShares MSCI Mexico Capped ETF) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

En este orden de ideas, es oportuno señalar que el Secretario de Comercio de los Estados Unidos, Wilbur Ross, también señaló la importancia de mejorar el nivel salarial en México, de modo que las ventajas comparativas de nuestro país –México- no se fundamenten en el costo de la mano de obra, sino en la generación de valor agregado, al tiempo que se reduce el incentivo migratorio por falta de oportunidades de desarrollo profesional, lo cual objetivamente es correcto, pues como hemos comentado con anterioridad, el problema no es el aprovechamiento de las oportunidades académicas o profesionales en el extranjero, en donde están incluidos el ingreso a los mercados de exportación o internacionalización de las empresas mexicanas, sino las diásporas por falta de oportunidades en territorio nacional, poniendo de manifiesto la importancia de un modelo educativo dual acorde con la vocación de cada entidad federativa al interior del país, así como el aprovechamiento del bono demográfico, tan importante como lo anterior, es preciso que dicho modelo educativo no se limite a la formación de técnicos especializados, sino ampliar su universo al desarrollo y consolidación de una visión emprendedora dispuesta a asumir los costos y riesgos que implica la puesta  en marcha de toda unidad de negocio generadora de valor agregado susceptible de formar parte de la cadena de valor de una empresa de mayor capitalización –por ejemplo- exportadora directa, pues por impopular que parezca, es una realidad que no habrá un puesto de trabajo tradicional disponible para todos y cada uno de los egresados, por lo que es necesario mantener un sano equilibrio entre la generación de profesionales que más tarde ocuparán los puestos de trabajo productivos y la puesta en marcha y consolidación de las unidades de negocio que los ofrecerán, en donde una actitud emprendedora y el desarrollo de las competencias mínimas indispensables en materia de “Principios de Economía Empresarial” para entender la relación del Sistema Financiero y la actividad productiva -cualquiera que sea nuestra área de especialización- juegan un papel indispensable para dinamizar el crecimiento económico y desarrollo sostenido del país, poniendo de manifiesto la pertinencia de adaptar el TLCAN a las condiciones generales de nuestro actual entorno y hacer extensivos sus beneficios a las MIPYME´s tanto mexicanas como estadounidenses para favorecer a la sociedad en su conjunto en ambos países y no así en beneficio exclusivo de las grandes multinacionales que en estricto sentido, son el tema objeto de discusión, pues es una realidad que así como el TLCAN ha traído una serie de beneficios en favor del Comercio y Negocios Internacionales entre los países que lo integran, también es cierto que dichos beneficios se han visto reflejados en mayor medida en los intereses comerciales de las empresas multinacionales y grupos financieros globales que han privatizado las ganancias y socializado las pérdidas, algunos de los cuales, por cierto, se han visto obligados a suspender definitivamente sus operaciones tras el colapso financiero suscitado a finales del 2007 y agudizado durante 2008.

Con este escenario en mente y conscientes de que existe la posibilidad de que la FED incremente Tasas de Interés el presente mes (marzo) si los datos económicos y de empleo se mantienen positivos en los Estados Unidos -de acuerdo con lo comentado por su presidenta, Janet Yellen-, será conveniente  monitorear el sentimiento del Mercado para identificar la rotación del dinero y con base en lo anterior proceder en consecuencia con el diseño e implementación de nuestras estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera, las cuales es oportuno señalar, podemos llevar a cabo mediante ETF´s, toda vez que estos instrumentos de inversión nos permiten tener acceso a inversiones diversificadas sin tener que realizar considerables aportaciones de capital, al tiempo que nos beneficiamos de los deslizamientos experimentados por los diferentes instrumentos de inversión independientemente del Sector y/o Industria al que pertenezcan, siendo los más representativos Dow Jones, S&P 500, Nasdaq-100 –entre otros-. Los cuales podemos identificar mediante Símbolos similares a los de las Acciones, por ejemplo, DIA, SPY, QQQ respectivamente. En donde cada uno de estos ETF´s replicará el comportamiento del Índice de referencia, es decir, DIA replicará el comportamiento del Dow Jones, SPY el comportamiento del S&P 500, QQQ el comportamiento del Nasdaq-100 y así sucesivamente, incluso una canasta de Commodities agrícolas o bien el comportamiento de la economía de un determinado país –desarrollado o emergente- como México mediante el ETF EWW anteriormente descrito, entre otros activos sean locales, internacionales o globales, incluidos aquellos ETF´s diseñados para administrar los riesgos asociados a las fluctuaciones de los principales pares de divisas, o bien los ETF´s cuya composición está conformada por empresas de diferente capitalización en las cuales el CEO suele ser su propio Fundador como es el caso de TESLA, Inc., listada en NASDAQ bajo el Símbolo TSLA, lo cual en sí mismo es muy atractivo para el público inversionista, toda vez que este tipo de empresas suelen tener mayor compromiso por parte de sus CEO´s y Fundadores al grado de recibir estos últimos su respectiva compensación con base en resultados en vez de representar una carga de gastos fijos para la empresa, poniendo de manifiesto que los ETF´s son una excelente alternativa de inversión, diversificación y cobertura financiera para todo aquel interesado en tomar posición dentro del Mercado en un determinado Sector y/o Industria bajo un mismo instrumento, destacando que algunos de estos son susceptibles de negociarse en ambas direcciones del Mercado –alza y baja-, así como contar con un instrumento paralelo como las Opciones Financieras para optimizar el manejo de los recursos mediante el diseño e implementación de una estrategia de inversión y cobertura financiera compuesta por Acciones y Opciones como la aplicable para el caso de la estrategia SPDR del S&P 500 –entre otras-, independientemente que las llevemos a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o colectiva sea a través de una Sociedad de Inversión o Fondo Mutuo disponible a través de los diferentes Intermediarios Financieros o en su defecto integrándonos a un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y teniendo un universo de inversión compatible con nuestros intereses consideremos pertinente, tema también abordado en la 2ª Edición de “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” cuyo autor es José Luis Lecona Roldán, MBA y Money Manager de FX Global Management, LLC, Investment Club miembro de la National Association of Investors Corporation –NAIC-.

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

CEO/Money Manager FX Global Management, LLC