En nuestro Resumen Semanal previo destacamos la importancia de las relaciones internacionales de los Estados Unidos con el resto del mundo y el aspecto fundamental del entorno global, regional y particular de cada país en materia económica, comercial, política y social para el diseño y administración de nuestras estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera, lo cual ha sido reiterado durante la semana comprendida entre el 6 y el 10 de febrero (2017) con los diferentes acontecimientos suscitados como la llamada telefónica que sostuvieran el presidente de los Estados Unidos, Donald J. Trump y su homólogo chino Xi Jinping, en la que el presidente Trump afirmó que respetaría la política de una sola China, situación que es de suma importancia para Pekin a fin de garantizar la estabilidad de la relación bilateral con los Estados Unidos, ante lo cual el mandatario estadounidense manifestó haber tenido una cálida conversación, concluyendo -en torno a una conferencia de prensa junto al 1er ministro de Japón, Shinzo Abe- “…Creo que estamos en el proceso de llevarnos muy bien.”
En cuanto a la reunión que sostuvieran el presidente estadounidense y el 1er ministro japonés el viernes 10 de febrero, ambos mandatarios acordaron que el compromiso de los Estados Unidos consistente en defender a Japón incluye las islas de Senkaku, las cuales son administradas por Tokio y disputadas por China, mientras que en el aspecto migratorio, el presidente Trump no descartó la firma de un nuevo decreto en la materia derivado del bloqueo judicial a la medida establecida que firmara hace un par de semanas.
Con este antecedente y conscientes de que lo ocurrido hasta el momento en torno a la Política Exterior de los Estados Unidos es solo el comienzo de la administración Trump y que ésta última marcará un antes y un después en el concierto global, en donde el Comercio y Negocios Internacionales juegan un papel protagónico, toda vez que no solo involucran al Estado, sino también a las empresas -tanto multinacionales como locales- y por ende a la sociedad en su conjunto, es necesario tener presente la separación de poderes también entendida como los contrapesos propios de toda democracia que permiten separar lo deseable de lo posible previa identificación de las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes a una determinada toma de decisiones, en donde cualquiera que sea el rumbo de acción a seguir, siempre habrá un costo de oportunidad implícito, siendo este último aquello a lo que estamos renunciando a cambio de otra alternativa con la expectativa de que esta represente el mayor de los beneficios posibles en favor de los representados que son los propios electores, lo cual es oportuno considerar, toda vez que sin restar importancia a los aspectos de índole político, es oportuno señalar que el Mercado también entendido como público inversionista internacional –institucional e individual- empieza a poner mayor atención a los aspectos fundamentales para determinar la rotación del dinero con base en las expectativas de crecimiento global, regional y particular de cada país por sector e industria.
En virtud de lo anterior, cobra vigencia –efectivamente- estar bien informados, pues como hemos comentado con anterioridad, las relaciones internacionales de los Estados Unidos con el resto del mundo, incluido México, son de suma importancia, sin embargo, aquí y ahora no es tiempo de preocuparse, sino de ocuparse y la mejor forma de hacerlo es separando aquellas variables que si están a nuestro alcance controlar de aquellas que están fuera de nuestro alcance, hecho lo cual y conscientes de que nada podemos hacer como inversionistas individuales por influir en la rotación del dinero en favor de un activo determinado, pero si podemos hacer mucho por identificar el sentimiento del Mercado y por ende dicha rotación del dinero, empecemos por echar un vistazo al comportamiento de aquellos instrumentos financieros mediante los cuales estamos llevando a cabo nuestras estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera, en donde el par de divisas compuesto por el dólar americano frente al peso mexicano (USD/MXN) se mantuvo dentro de un rango lateral con altibajos y cierto sesgo a la baja entre los Promedios Móviles (MA) 20/50 y 100 Daily Chart ubicado este último en torno a 20.30´s en el Mercado Spot, nivel señalado en nuestro Resumen Semanal previo como Pivot Price, el cual se consolida una vez más como el punto crítico a monitorear durante la semana comprendida entre el 13 y el 17 de febrero, pues de persistir el sentimiento del Mercado favorable en cuanto a las expectativas de la economía mexicana como resultado de la Política Monetaria del Banco de México (BANXICO) quien llevara la Tasa de Interés a niveles de 6.25% el pasado 9 de febrero tras un incremento de 50 Puntos Base para contrarrestar las presiones inflacionarias, podríamos esperar el rompimiento del Soporte conformado por el 100 MA Daily Chart para buscar niveles de 20.00 pesos por dólar, seguido de 19.55/60´s que es donde se encuentra el 200 MA Daily Chart, caso contrario, deberemos estar preparados ante un posible rebote de la cotización a niveles de 20.80´s que es donde se encuentran los MA 50 y 20 –en ese mismo orden- respectivamente, los cuales es oportuno destacar, están próximos a formar un cruce que sugiere un cambio de tendencia -a la baja-, que de consolidarse fortalecería al peso frente al dólar.

Gráfica Superior: USD/MXN (Dólar Americano vs; Peso Mexicano) Daily Chart 1 Year Gráfica Inferior: EWW (iShares MSCI Mexico Capped ETF) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade
Por su parte, el ETF EWW que sabemos es una canasta de valores compuesta por emisoras de pequeña, mediana y gran capitalización mexicanas, si bien presentó un comportamiento mixto, toda vez que experimentó un ajuste por debajo de 45.00 en torno a los MA 20 y 50 Daily Chart antes de continuar con su sesgo alcista como referimos en nuestro Resumen Semanal previo, cerró la jornada del viernes 10 de febrero en niveles de 46.60´s por arriba del Pivot Price ubicado justo en el 100 MA Daily Chart, por lo que podríamos esperar que la cotización se aproxime al 200 MA Daily Chart ubicado en torno a 47.70/80, Resistencia que de ser superada de forma sostenida, daría lugar a un cambio de tendencia –a la alza- cuyo Target se situaría en niveles de 50.00 antes de alcanzar el máximo del pasado mes de marzo de 2016 ubicado en torno a 54.70.
Desde luego, sabemos que las proyecciones de referencia dependerán del sentimiento del Mercado, por lo que son susceptibles de cumplirse o no, razón por la cual es oportuno monitorear el comportamiento de otros instrumentos cuya relación funcional sea inversa como es el caso del ETF UUP, el cual es un Fondo que da seguimiento al Índice del dólar americano cuya cotización se encuentra ligeramente por arriba de 26.00 en torno a los MA 20 y 50 Daily Chart, constituyéndose estos últimos en el Pivot Price a monitorear al representar un Soporte trascendental, de modo que si dicho Soporte es traspasado a la baja, las posibilidades de buscar el siguiente Soporte ubicado en torno al 100 MA por debajo de 25.80 son factibles, situación que podremos contrastar –por ejemplo- con el ETF GLD que da seguimiento al comportamiento del Oro, mismo que alcanzó los niveles previos a los resultados electorales de los Estados Unidos, destacando que la cotización del ETF GLD se encuentra en niveles de 117.60, lo cual es representativo, toda vez que dicho nivel se encuentra en torno al 200 MA Daily Chart, mismo que de ser superado a la alza de forma sostenida estaría marcando un posible cambio de tendencia -a la alza- y la razón por la cual es importante monitorear su comportamiento se debe al hecho de que suele haber una rotación del dinero del dólar americano hacia el Oro al ser percibido este último como instrumento refugio ante la incertidumbre respecto al comportamiento del dólar, lo cual aquí y ahora también es aplicable para otros Commodities como los agrícolas que conforman el ETF MOO, cuya cotización cerró la jornada del viernes 10 de febrero en niveles cercanos a 54.50 manteniéndose la cotización dentro de un Bull Trend perfectamente definido por arriba de los MA 20, 50, 100 y 200 Daily Chart, poniendo de manifiesto la pertinencia de prestar atención al comportamiento de ciertas economías emergentes, particularmente aquellas cuyo dinamismo económico depende de la evolución de dichos Commodities, lo cual podemos llevar a cabo –entre otros instrumentos- mediante el ETF EMLC cuya cotización se encuentra cercana a 18.20 justo por debajo del 200 MA Daily Chart, por lo que de ser traspasada esta Resistencia a la alza de forma sostenida, es viable considerar como próximo Target 18.50.

Gráfica Superior: UUP (PowerShares US Dollar Index Bullish Fund) Daily Chart 1 Year Gráfica Inferior: GLD (SPDR Gold TR Gold SHS ETF) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade

Gráfica Superior: MOO (Vaneck Vectors Agribusiness ETF) Daily Chart 1 Year Gráfica Inferior: EMLC (Vaneck Vectors JP Morgan EM LCL Curr Bond ETF) Daily Chart 1 Year Fuente: TD Ameritrade
Así las cosas y considerando las perspectivas económicas manifiestas por Hernan Yellati de BancTrust & Co., reiteramos la importancia de ocuparnos antes que de preocuparnos por las condiciones generales del entorno económico, comercial, político y social tanto global, regional como local, pues si bien existen una serie de retos y desafíos por venir, también es cierto que México y Latinoamérica en su conjunto son susceptibles de superarlos en la medida que se vincule la academia con la planta productiva mediante un sistema educativo dual que permita a los estudiantes poner por obra los temas objeto de estudio para la generación de valor agregado, aprovechando así las ventajas comparativas con las que contamos como las descritas recientemente por el Gobernador del Estado de Jalisco, Aristóteles Sandoval, en materia de innovación y tecnología, lo cual perfectamente puede llevarse a cabo en una primer instancia entre los países miembro de la Alianza del Pacífico y poco a poco hacerlo extensivo al resto de la región –Latinoamérica-, tan importante como lo anterior, es necesario hacer lo propio para que las denominadas FinTech que en estricto sentido pueden ser consideradas como instituciones auxiliares del crédito con base tecnológica se consoliden para que estas a su vez atiendan a ese segmento de la población que por diferentes razones no es candidato elegible para la obtención de fuentes de financiamiento competitivas como comentara Alejandra Botero, experta en desarrollo productivo en CAF – Banco de Desarrollo de América Latina, para lo cual, es necesario tomarnos el tiempo para adquirir las competencias necesarias en materia de “Principios de Economía Empresarial” para entender la relación del Sistema Financiero con la actividad productiva y las formas de contribuir con el financiamiento –directo o mediante instrumentos financieros- de las diferentes unidades de negocio, conscientes de que el riesgo no es el enemigo público a condenar, sino la constante que debemos aprender a administrar, por lo que somos nosotros mismos los únicos responsables de tomar una decisión en materia de inversión, diversificación o cobertura financiera, cobrando importancia conocer las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas en cada caso y “Sí y Solo Sí” nuestra restricción presupuestaria y tolerancia al riesgo lo permiten proceder en consecuencia de forma individualizada o colectiva sea a través de un Fondo de Inversión o en su defecto integrándonos a un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y teniendo un universo de inversión compatible con nuestros propios intereses consideremos pertinente, tema también abordado en la 2ª Edición de “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” cuyo autor es José Luis Lecona Roldán, MBA y Money Manager de FX Global Management, LLC, Investment Club miembro de la National Association of Investors Corporation –NAIC-.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
CEO/Money Manager FX Global Management, LLC