Se sabe que es probable que la UE sufra una desaceleración, ¿Pero podrá evitar acaso una crisis en 2012? En efecto, puede pensarse en una variada gama de eventos inesperados, pero la UE sigue constituyendo la fuente más probable de problemas y eventos que repercuten sobre los mercados. En concreto, en caso que la UE consiguiera prevenir un impago soberano de envergadura, hay una elevada posibilidad de que a finales de 2012 pasemos de cotizaciones planas a subidas. De no ser así, el resultado más probable sería una crisis de banca y global de por lo menos el mismo nivel de gravedad que la registrada en 2008 tras la bancarrota de Lehman Brothers. Aunque algunos, como el Banco Nomura, consideran que los mercados se han librado parcialmente de un evento crediticio en la UE, no compartimos esa opinión. Dado que a finales de 2011, el barómetro del S&P 500 registra alrededor de 1260 puntos, un poco menos de 8% de su máxima de 2011 de aproximadamente 1360, y menos de un 13% de su máxima histórica de 1560. Será difícil descartar una depresión global puesta en riesgo por una oleada de impagos soberanos. Conviene tener en cuenta que en comparación con 2008, las economías mundiales se han debilitado y están sobrecargadas con muchas más deudas, especialmente el sector público que ha sido objeto de medidas de estímulo durante los últimos años. Aunque consideramos que la UE no podrá seguir evitando un impago soberano de envergadura, es imposible evaluar cuánto tiempo será aplazado. Esto dependerá en gran manera de decisiones políticas que son imposibles de predecir. Parece ser que la UE aspira llegar a un “impago ordenado”. Aunque se desconocen los detalles, el término parece indicar que desean llegar a incumplimientos de pago carentes de pánico del mercado, desplome de las cotizaciones de los activos o asedios bancarios. En teoría, eso puede conseguirse mediante una combinación inteligente de controles de calidad, vacaciones de entidades bancarias, impresión de dinero y garantías de estado de instituciones consideradas como “demasiado grandes para caer”. De hecho, solamente el tiempo dirá.

Fuente Anyoptions